华福证券-电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，固态电池产业化提速，增量配网政策出台-240407

　　投资要点：

　　新能源汽车和锂电板块核心观点：终端需求旺盛排产持续回暖，固态电池量产跨过里程碑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）以旧换新政策响应积极，新车型竞发推动需求释放；2）排产持续恢复，价格底部反弹；3）固态电池装车智己L6，干法工艺加速量产进程。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　光伏板块核心观点：光伏玻璃涨价如期落地，4月组件排产预计环比继续上升。4月光伏玻璃涨价如期落地，主要由供需格局偏紧、库存延续去化驱动；根据SMM，预计4月组件排产有望环比继续上升至60GW，我们认为光伏玻璃供需将延续偏紧态势，甚至将存在阶段性缺口，后续价格仍有上涨动力。

　　风电板块核心观点：“千乡万村驭风行动”落地，江苏国信大丰项目启动招标。1）江苏大丰850MW海上风电项目启动机组招标；2）大唐中选浙江台州500MW海上风电项目；3）电气风电山东900MW海上风电项目获核准；4）“千乡万村驭风行动”落地，分散式风电发展有望提速；5）3月招标数据更新：陆风招标11.13GW（+260%），海风招标0.70GW（-22%）；6）24Q1招标数据汇总：陆风招标34.76GW（+117%），海风招标0.70GW（-83%）。

　　储能板块核心观点：3月储能系统集成报价环比大幅下降，高电压等级、构网型及一体化为储能技术发展方向。1）3月储能系统报价环比大幅下降15%，全钒液流电池储能进入2元/Wh时代；2）2023年全球工商业及户用储能分别新增装机7.8/16.1GWh，国内厂商表现优异；3）2000V、构网型及一体化构成2024年储能技术发展主题。

　　电力设备及工控板块核心观点：增量配电网业务配电区域划分实施办法正式版发布，配网建设有望进入高景气周期。1）制造业供需同步回暖，规上工业企业利润增长10.2%；2）人形机器人生态大会召开，产学研一体进入发展快车道。

　　氢能板块核心观点：政企共助绿氢转型，多项目迎来新进展。1）内蒙再发文支持绿氢发展，京蒙输氢管道启动招标；2）钢铁行业迎来新里程碑，氢能应用场景完善拓展。

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。