德邦证券-固定收益周报：现金管理型理财规模大幅减少-240305

　　投资要点：

　　截至3月3日，银行理财存续规模约为26.64万亿元，较2月19日-2月25日环比减少1912.16亿元，存续产品为38125款，环比增加123款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从机构类型来看，股份理财子、国有理财子存续规模环比减少较多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从投资性质来看，现金管理型产品存续规模明显环比减少，固定收益类产品存续规模小幅环比增加。从运作模式来看，开放式净值型产品存续规模环比减少，封闭式净值型产品存续规模环比增加。从投资期限来看，每日开放型产品存续规模明显环比减少。

　　 2月26日-3月3日当周新发行理财产品604款，环比减少44款，初始募集规模5.58亿元（未披露的较多），环比减少907.31亿元，新发产品平均业绩比较基准为3.24%，较前一周下降2bp。从机构类型来看，股份理财子、城市商业银行和农村金融机构分别新发175、139、109款产品；从投资性质来看，新发固定收益类产品553款，环比减少19款；新发现金管理型产品37款，环比减少25款。

　　2月26日-3月3日到期理财产品769款共1531.42亿元，环比减少642.40亿元。其中，封闭式净值型理财产品到期1481.34亿元、封闭式非净值型产品到期5.21亿元，开放式净值型产品到期44.87亿元。未来三周预计理财产品到期规模分别为1661.42亿元、1478.54亿元和1604.83亿元。

　　2月26日-3月3日股份行、证券公司、城商行大幅现券净卖出，分别净卖出2601.98亿元、1796.59亿元、1320.01亿元；农村金融机构、基金公司大幅现券净买入，分别净买入1472.19亿元、1165.49亿元。

　　风险提示：银行理财规模波动，资金利率波动，债市小幅度调整