国贸期货-资讯周报：大宗商品研究报告，能源化工-240909

　　PTA：海外经济衰退的担忧加剧，原油价格大幅下跌，伴随油价下跌，汽油难以找到支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽油和辛烷值市场切换到冬季混合模式，丁烷进入混合池。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）EIA显示炼油厂开工率上升至93.3%。今年全球辛烷值供应格局宽松，这减少了对重整油混合的需要，增加了提取的可能性。然而问题的症结仍然是下游化工产品需求疲软，导致供应现货市场的重整油有限对汽油的需求也即将从夏季规格转变为冬季需求。丁烷作为一种高RVP和高辛烷值的供应商将在未来几周内更经常地用于汽油调和。亚洲与北美MX的套利窗口仍然关闭，进口预计将保持在接近零的水平。由于需求疲软，MX可能将遵循季节性趋势，在秋季和冬季继续下降。亚洲石脑油市场偏强，东北亚的裂解厂继续积极寻求石脑油原料。石脑油对布伦特原油的裂解价差抬升。亚洲汽油需求低迷，悲观的汽油近期前景一直在打压利润率。97 RON优质汽油与普通汽油价差的价差收窄至4.7美元。在亚洲MX市场，供过于求的情况依然明显。MX现货市场10月份的货物价格比9月份高出约4美元/吨。MX与石脑油的为135美元。美国和亚洲之间的价差缩小到只有71美元。MX运往美国在纸面上仍然无利可图。PX与MX的价差下降至103美元，亚洲炼油利润率几乎没有改善的迹象。国内PTA产量维持非常高的水平，亚洲其他地区的大多数PTA装置目前也在高产能运行，但对需求持续增长的预期维持了对PX的需求。PX与石脑油的价差创下2022年以来的新低，达到260美元的价差。PTA的基差也并不强势，市场买气在PTA工厂持续卖货的情况下，已经疲劳。现货基差维持在01-80，聚酯近期累库，累库的压力明显，近期促销并未改善下游市场的采购意愿。

　　乙二醇：东北亚地区乙烯市场保持稳定，亚洲装置检修量上升，包括韩国GSCaltex 9月底的检修，以及日本三井Sakai裂解装置正在进行的检修，这些因素导致货源减少。但国内市场走弱，一方面需求疲软，另一方面，MTO装置重启后供应增加。MTO的平均开工率上升至78%。大多数韩国生产商保持其裂解装置的运行率，日本三井化学的61.2万吨/年裂解装置于8月27日重启，60万吨/年乙烯产能裂解装置将于10月初重启。华东主港地区MEG港口库存约58.29万吨附近。马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置8月中旬前后重启，目前装置开工负荷提升至9成附近。乙二醇主流装置开一套停一套，供给略有紧张，导致乙二醇偏强。