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供给（偏空）：9月烧碱企业集中开工，9月份全国烧碱企业检修量不足七八月份的五分之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】液氯下游有所修复，液氯价格上调，对氯碱装置利润形成支撑，氯碱企业开工意愿较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
需求（偏空）：宏观疲软，终端需求不足，烧碱非铝下游虽有好转，但较历史同期出现了大幅下滑，氧化铝企业受制于铝土矿限制，企业开工难以提升。在需求不及预期的情况下，9月份氯碱行业并未迎来以往的繁荣。
库存（中性）：七八月份的大量检修，导致烧碱库存维持低位，难以满足市场刚需，受此影响，9月上旬烧碱价格持续上升。随着烧碱复产复工，
成本利润（偏空）：受氯气和烧碱价格双双上涨的带动，氯碱装置利润较前期明显，月环比增加539%，氯碱利润向好，企业开工意愿充足。
基差（中性：随着各国经济数据的公布，全球经济难言向好，宏观遇冷，盘面不愿给予溢价，期货价格贴水现货。尤其2501合约交割月份是现货的传统淡季。受上述影响，盘面表现为利空消息对盘面的冲击大于利好消息。后续如果现货价格下跌，期货盘面可能出现超跌。
市场情绪（空）：宏观数据表现不佳，看涨预期不足，市场空头情绪浓厚，能化板块节前出现普跌。
投资建议
短期来看，随着现货转向宽松，现货降价会带动盘面价格下跌，可以考虑逢高做空。
风险提示
氯气价格下跌，产区极端天气影响，电力政策的变化
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