太平洋证券-汽车行业周报：多重预售迭起，关注11月销量延续-231111

　　报告摘要

　　本周市场：本周汽车零部件下跌0.38%，乘用车下跌0.90%，商用载客车下跌0.95%，商用载货车下跌5.86%，汽车板块整体下跌0.71%，沪深300指数上涨0.07%，沪深300指数跑赢汽车板块0.78个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　行业层面：1）智界S7正式发布，预售订单火爆：新车车身使用ONE box设计理念，预售价格25.8万起，11月10日，智界S7开启预售仅半天订单突破5000台，华为加持下车型热度火爆。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）比亚迪方程豹品牌发布，首款车型浮出水面：比亚迪11月9日发布方程豹5，B级越野SUV，定价28.98万元，轴距2800mm，相比坦克500燃油/混动，具备较强的价格优势，以及更好的综合油耗性能，实现田忌赛马梯队化竞争。

　　公司层面：1）理想汽车：公司2023Q3实现营收346.8亿元，同比增长271%；净利润28.1亿元，2022Q3为-16.4亿元。2）欣锐科技：公司将为某头部新势力客户车型开发并供应高压充配电总成，项目生命周期内的销售总金额约为28亿元人民币。3）金固股份：公司将作为某头部知名的新能源汽车主机厂的零部件供应商，为其新能源汽车开发阿凡达低碳车轮产品。

　　投资建议：1）10月乘用车同比增长持续，关注四季度新车驱动机会：据乘联会数据，10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。；其中新能源车零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%，10月销量增长稳健，四季度新车上市节奏加速，关注新车驱动的相关机会。2)华为智选/HI模式品牌表现优异，关注华为系造车相关产业链机会：华为智选/HI模式下车型智界S7与阿维塔12本周密集发布上市，开启预售后订单皆已突破5000台。11月9日，华为汽车业务BU董事长余承东表示问界新M7与M9订单分别超过8.7、3万台。华为深度赋能下各品牌表现优异，重点关注华为系造车相关配套产业链。3）短期需求充分释放，关注11/12月销量趋势：10月燃油与新能源车市促销环比均持续增大，导致购车消费需求有所释放，在去年同期销量低基数下，11月、12月乘用车销量具备同比高增长潜力，建议关注11月、12月环比销量延续趋势，以及后续销量走弱情况下拐点的估值切换。

　　本周组合：整车：赛力斯、北汽蓝谷、长安汽车、江淮汽车。零部件：保隆科技、松芝股份、伯特利、上声电子、文灿股份、拓普集团、双环传动、沪光股份、欣锐科技、瑞鹄模具、星宇股份等。

　　风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。