东莞证券-财富通每日策略-240417

　　后市展望：

　　周二市场全天低开低走，三大指数均跌超1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三大指数早盘集体低开，随后市场持续震荡下挫，午后大盘小幅反弹后继续走弱，截至收盘三大指数均跌超1%，深成指领跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面上，中字头个股逆势活跃，家电股午后拉升。下跌方面，大部分题材板块均大跌。个股板块普跌，仅银行板块收涨，家用电器板块收平；社会服务、综合、环保、有色金属和计算机等板块跌幅靠前。概念指数方面，仅送转填权板块收涨；核准制次新股、壳资源、快手概念、网约车和智慧灯杆等板块跌幅靠前。

　　国家统计局发布数据显示，初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%；3月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%；1-3月城镇固定资产投资同比增长4.5%，其中1-3月房地产开发投资同比下降9.5%；3月社会消费品零售总额同比增长3.1%。随着春节错月、低基数等因素的消退，3月份工业、消费等指标出现回落，但制造业和基建投资增速仍维持较高增速。整体来看，一季度5.3%的GDP增速好于市场预期，国民经济实现良好开局，中国经济的韧性和回升向好的趋势依旧不变，但考虑到CPI依然弱势、社融增速回落，国内经济复苏之路仍有曲折。3月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。来自央行的数据显示，3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%，新发个人住房贷款利率为3.71%。上述数据意味着新发个人住房贷款加权平均利率为有记录以来首次低于新发企业贷款加权平均利率。海外方面，美国3月零售销售环比增长0.7%，创去年9月以来新高，预期增长0.3%，前值增长0.6%。美国强劲的零售数据进一步削弱美联储降息前景，10年期美债收益率创下年内新高。

　　周二全市场超5000只个股下跌，大小指数走势继续分化，微盘股指数跌超10%，全市场逾千股跌停或跌超10%。一方面，在当前美联储降息预期推迟、中东局势依旧紧张的背景下，市场风险偏好抬升受到压制，资金层面或将继续博弈；另一方面，当前国内外金融经济数据和政策多空交织，市场仍在震荡期，考虑到小微盘股持续重挫，静待市场风险充分释放。从基本面来看，一季度国内经济实现“开门红”，5.3%的GDP增速高于市场预期和全年政策目标，整体呈现“生产出口强、地产建筑弱、消费修复”的特点。往后看，我们认为国内经济存在结构性亮点的特征仍有望延续，在全球PMI改善以及海外补库周期开启的背景下，未来国内制造业和出口端或保持相对高景气。考虑到第三个“国九条”落地，资本市场制度优化进一步加快，叠加经济呈现结构性亮点或驱动风险偏好回升，市场有望在震荡巩固后迎来向上修复机会。板块上建议继续关注优质蓝筹板块，如银行、家电、电力设备、消费等板块，同时关注红利和绩优板块。重点关注本月末召开的中央政治局会议。

　　风险提示：

　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。