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主要逻辑
供应:全国螺纹周产量211.61万吨(环比-3.17%,同比-29.47%),全国热卷周产量319.75万吨(环比+0.39%,同比+5% )。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电炉开工率增幅趋缓,螺纹钢产量小幅下降,热卷延续小幅增产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
消费:螺纹表观消费246.44万吨(环比+16%,同比-24%),热卷表观消费333.46万吨(环比+5.83%,同比+4.34%)。螺纹钢和热卷表需均进一步回升。
库存:螺纹总库存1289.97万吨(环比-2.63%,同比+4%),热卷总库存431.97万吨(环比-3.08%,同比+29.34%)。螺纹钢和热卷总库存由增转降迎库存拐点。
成本:铁水日产221.39万吨,环比回升0.57万吨,或阶段性见底。随着近期高炉利润改善,钢厂生产动力增强,负反馈告一段落,对原料端的压力减轻。但短时铁水上涨的空间有限,原料端补库动力仍依赖于终端需求的改善。
总结:随着钢价前期大跌,偏低估值令终端低价补库的动力增强,供需结构环比改善,且五大材以及螺纹钢热卷均呈现降库趋势,市场信心有所恢复。目前电炉开工率进一步回升的速度放缓,高炉随着利润修复,铁水有见底迹象,螺纹钢产量小幅下滑,表需阶段性回升,供需仍延续改善。热卷产需双增,刚需补库增多提振信心。但鉴于短期价格上涨过快,高价对终端采购形成抑制,近几日高价成交不畅令报价略有松动,进一步上行动力趋缓。预计钢价短时承压,但下调空间有限,仍可关注远月合约逢低做多的机会。
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