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主要逻辑
供应：硅铁上周产量8.8万吨（环比持平，同比-12.5%），3月硅铁产量42.6万吨（环比+0.3%，同比-8.8%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
需求：硅铁周消费量1.97万吨（环比-1.1%，同比-20.7%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）五大材周产量856.2万吨（环比-1%，同比-12.9% ）。
库存：企业库存6.31万吨（环比-10.75%，同比-18.6%）；钢厂3月库存天数15.84万吨（环比-0.95天，同比-3.58天）；硅铁仓单数量：15364张（环比+2808张，同比+1497张）。
成本：上周宁夏电价涨0.3毛，兰炭止跌小涨20。截至上周五内蒙成本5864元/吨，宁夏6298元/吨，青海6028元/吨，成本小涨20-40不等。
基差：05基差-90元/吨，环比-46元/吨。
总结：上周合金受减产及黑色转暖带动向上突破最高至60日线附近，但现货受钢招影响涨幅有限，基差继续收窄。4月河钢定价6600元/吨，钢厂降本增效硅铁内需难有大幅改善。不过由于前期减产及时，目前厂家库存不断下降，硅铁库存结构好于锰硅，仓单压力不明显。但需要警惕盘面持续升水后厂家减产积极性下降，后续供应压力再度攀升的风险。短期暂宜观望，后续等待反弹卖保机会。
策略建议
单边：09硅铁向上预计200点左右空间，产业等待买保机会；
套利：双硅套利200-400区间波动
风险点
国内宏观政策/美联储货币政策变动/海外地缘冲突对出口影响
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