开源证券-金融工程定期：券商金股2023年度回顾与复盘-240102

　　2023年券商金股回顾与复盘

　　2023全年推荐次数靠前金股分别为：金山办公（57次）、宁德时代（54次）、中国移动（43次）、恒瑞医药（42次）、贵州茅台（40次）、科大讯飞（34次）等；各月金股行业权重分布：电子、计算机、电力设备、医药生物等行业占比靠前；变化趋势来看，电力设备行业权重整体下降，电子行业权重维持较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2023年券商金股收益率为-9.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们以全体金股、新进金股和重复金股为对象，组合内部按照券商推荐数量进行加权，计算各类金股组合最新收益表现（只保留A股，剔除港股；数据截至2023年12月28日，下同）。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为14.5%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合2023年收益率分别为-9.6%、-4.8%、-13.2%，2023年券商金股整体收益表现低于基准指数。

　　2023年开源金工优选金股组合绩效表现

　　开源金工优选金股组合2023年收益率为11.2%，相对中证500超额收益14.6%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为24.5%，收益表现优于全部金股组合。2023年优选金股组合收益率为11.2%，收益表现显著优于同期沪深300指数和中证500指数。2023年月度收益方面，优选金股组合8个月跑赢了沪深300指数和中证500指数，其中4个月超额收益在2%以上，整体收益表现优异。

　　2024年1月份开源金工优选金股组合持仓明细：杭叉集团、百润股份、亚星锚链、万业企业、古井贡酒、天坛生物等个股业绩超预期排名靠前。

　　2024年1月份券商金股特征解析

　　2024年1月份中国移动、紫金矿业、贵州茅台、银泰黄金、古井贡酒、爱旭股份、天坛生物等金股推荐次数靠前。在重复金股中，1月份推荐次数靠前金股为：中国移动（5次）、紫金矿业（5次）、贵州茅台（4次）、银泰黄金（4次）、中国银河（4次）等；在新进金股中，1月份推荐次数靠前金股为：古井贡酒（3次）、爱旭股份（3次）、天坛生物（2次）、航发动力（2次）、光线传媒（2次）等。

　　2024年1月份电子、医药生物、电力设备、机械设备等行业金股数量占比靠前。1月份金股权重靠前的行业分别为：电子（14.4%）、医药生物（8.4%）、电力设备（7.6%）、机械设备（7.3%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：电力设备（+4.0%）、电子（+3.0%）、有色金属（+2.2%）；权重减少最多的行业为：医药生物（-2.3%）、基础化工（-1.7%）、汽车（-1.7%）。

　　2024年1月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，1月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，或表明1月份券商金股转向价值风格。

　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化