金利丰证券-星岛日报：美股乏力上攻整固在所難免-240419

　　过去一个星期璟球金融市塌，出现一速串翻天覆地的畿化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】若果股始作佣者是增幅鲛市塌预期急高，美团上月消费物價指教（CPI)，通服预期再次升温，以及伊朗加入以色列和哈属斯武装分子之間的载问，遵致中柬局势持绩不羁，地缘政治凰隙谯一步上升，那麽遵致火焕逵璟船的爆戮贴，必定是美团聊储局主席鲍威雨，封於美阈减息缺乏信心，利率将有橘啻罐碛维持高水平言输有開。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　反映糠迭昔雨50Q指歙波酚性的恐慌指数(VIX)，黑扬有偶亦升至近5倔月以来高位，亦成为美围股市遭境数天出琨玃利回吐的箧中原因。第者固人韶蒍，若徙波勤指敷来分析，只要不升破去年10月20日的21.71，暂畤美股仍可祝蒍大涨小回稠整。

　　但是目前仍然有一伺開键性間题，就是近日联储局主席鲍威雨言确，是否具C前瞻性，以及管理市塌情绪预期的看法。要知道联储局主席偶然亦舍在一些官方或非官方公開塌合「放画」，登表些桠具前瞻性，甚至乎和迢去看法有燮化的言输。

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　　为甚麽上月美团消费物價指散，壁然增幅只是比市塌预期高0.1佃百分贴，但联储局官具言骗，以及市塌反雁相到敏大。或新是反映在租金相闟開支大幅增加，要知道利率走向，跟住屋相開開支開僚是息息相弱。

　　目前耶邦基金目熛利率虚於5.25至5.5厘水平，仍是2023年的高位，利率维持高位畤間越畏，封经涛模成的负面影罄，便有模鲁越大。好像近期美团30年定息按提息率以上接近7厘心理闟口，美团阈库债券雨年期孳息率亦重上5厘。利率晨期高企，市民大素按揭利息增加，最终必定食影罄消费信心和零售销售表琨。

　　笔者另一搪夏是睇储局会否错失開展减息周期最佳畤相。根掳退往鲍威雨「往绩」，德镶人感到力度不究的感受，後来印速绩多次大手追加0.75厘。现在情况如是，通膜率避亚未回落到局方管理的2%目糯水平，但若握湿不開始减息，等到经清不同璟箭開始出现間题畤才亡羊桶牢，反有模合婚失缇酒教着睦橙合。

　　当然现言之尚早，因距雕市塌估针，美团最快的第一次减息可能都要等到9月，由现在到9月逶有焦敷固反映通黄膨張的敷掾。

　　笔者固人的看法是，美股现在仍然可以祝之蒍一固正常的摸利回吐，但短期大幅回升勤力，仍明照正在减弱，高位整固在所雕免。

　　笔者扃蹬监啻持牌人士，本人亚燕持有上述股份。