开源证券-中小盘周报：汽车智能化加速渗透，2024迎智能驾驶大时代-231210

　　本周市场表现及要闻：交通部印发《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》

　　市场表现：本周（指12月4日至12月8日，下同）上证综指收于2970点，下跌2.05%；深证成指收于9554点，下跌1.71%；创业板指收于1892点，下跌1.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.32%，小盘指数下跌1.85%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2023年以来大盘指数累计下跌13.63%，小盘指数累计下跌2.46%，小盘/大盘比值为1.45。源杰科技、经纬恒润-W、凌云光本周涨幅居前。

　　本周要闻：小鹏汽车宣布12月8日-17日开启“XNGP开城限时福利”：P7i全系车型至高优惠2.6万元，Max版车型仅需22.49万元起，XNGP发展有望推动相关车型持续向好0.；广汽埃安目前正在申报工信部L3级自动驾驶试点公告，旗下新车昊铂HT有望成为首批获得L3级自动驾驶的车型，而开展智能网联汽车准入和上路通行试点是加快智能网联汽车产品推广应用的客观需要，且经过试点实证的自动驾驶先进技术和产品将得到支持及进一步的推广；交通运输部办公厅印发《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》，其中提到自动驾驶汽车从事出租汽车客运经营活动的，可在交通状况良好、交通安全可控场景下进行。

　　本周重大事项：12月8日，华测导航发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2023年为基数，2024/2025/2026年净利润增长率不低于10%/20%/40%。

　　本周专题：汽车智能化加速渗透，2024迎智能驾驶大时代

　　车企发力高阶智能驾驶，功能实现路线清晰化

　　车企自动驾驶技术路线日益明确，算法层面，BEV+Transformer以及占用网络等算法成为行业共识；功能层面，各家基本遵循高速自动驾驶辅助到通勤模式再到覆盖全域的城市自动驾驶的路径，玩家向着几乎相同的目标加速前行。与此同时，算法的完善使得传感器、算力平台等硬件的刚性配置降低，带来成本的下降。带有自动驾驶功能的车型价格持续下探，渗透率有望加速提升。

　　高阶智驾功能渗透率持续提升，车企打响性价比之战

　　自动驾驶从无足轻重进化为消费者购买汽车的重要参考，带有强智驾能力的车型中多次出现现象级产品，而在这类车型的订单中，能够升级智驾功能版本的Max车型订单占比均超过50%。在这样的需求拉动下，自动驾驶将成为汽车行业最大的变化，我们也将看到消费者为软件付费的意愿逐步增强，车企靠软件盈利有望逐步实现。

　　重点推荐主题和个股

　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。

　　风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。