甬兴证券-流动性6月第1期：国债利率整体下行，ETF基金规模回落-240612

　　核心观点

　　上周（6.3-6.7）国内2年、10年期国债收益率均下行，美国10年国债收益率下行，美元指数边际回升，中美10年国债利差小幅收窄；上周北向资金净流入，融资买入额边际上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　宏观流动性

　　国内：上周（6.3-6.7），2年、10年期国债收益率均下行，10年期与2年期国债利差持续走阔，续创年内新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周2年期、10年期国债收益率继续下降。上周央行公开市场净回笼6040亿元，6月MLF净回笼量为2370亿元。国债（10Y-2Y）利差持续走阔并续创年内新高。

　　国外：上周（6.3-6.7）10年期美债收益率下行，美元指数边际回升，中美10年期国债利差小幅收窄。上周10年期美债收益率下行0.08个百分点至4.43%，美元指数边际回升至104.94。截至6月7日，中美10年期国债利差收窄至2.15%。

　　市场流动性

　　公募基金：2024年1-6月合计发行份额同比抬升，上周债券型基金发行额占比增加。截至6月7日，2024年1-6月新成立基金539只，2023年前6月为604只；合计发行份额5388亿份，2023年前6月为5119亿份。其中，6月新成立股票型基金12只，发行总额约31.1亿份，占比5.8%。

　　ETF基金：2024年1-6月新成立ETF基金数同比增加，上周新成立2只股票型ETF基金。截至6月7日，2024年1-6月新成立ETF基金74只，2023年前6月新成立ETF基金58只；合计发行份额约为414亿份，2023年前6月为423亿份。其中，截至6月7日，6月新成立ETF基金2只，发行份额约4.3亿份。

　　北向资金：上周（6.3-6.7）北上资金整体净流入，科技、周期板块净流入。截至6月7日，上周北上资金净流入53.0亿元。风格层面，科技、周期风格录得净流入，而消费、金融风格为净流出，其中科技风格净流入最多。

　　两融资金：上周（6.3-6.7）融资买入额上行，占A股成交额比重小幅下降。上周融资买入额均值环比上升1.9%，占A股成交额比重边际下降0.002个百分点。4个行业融资净流入，为银行（6.00亿元）、农林牧渔（5.84亿元）、交通运输（1.32亿元）、和石油石化（0.88亿元）。

　　募集资金：6月IPO公司数为2家，股权资金募集以可交换债为主。截至6月7日，6月股权融资规模为31亿元，其中IPO公司数为2家，发行规模为7.0亿，占总募集资金的22.7%；同时，1家公司参与定增计划，募集规模为4.0亿元，占总募集资金的12.9%。

　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。