光大证券-医药生物行业国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》政策点评：政策鼓励大规模设备更新，医疗设备及科学仪器领域有望受益-240314

　　事件：3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，要求到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对医疗领域，提到加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。

　　点评：

　　医疗设备与科学仪器领域国产替代有望加速。我国医疗设备与科学仪器领域市场空间广阔，但PET、MRI、CT、超声等中高端医疗设备的配备率仍处于较低水平，并且就国产率而言，除监护仪类产品已基本实现国产化之外，大部分产品进口品牌长期占据绝对优势，其中超声设备、内窥镜、体外诊断设备等目前国产率仅10%-30%，未来国产替代潜力巨大。国产医疗设备凭借突出的性价比、渠道优势，近年来市场份额逐步提升。科学仪器领域，高精尖技术形成高技术壁垒，打破海外垄断迫在眉睫。以高端医疗器械中的高通量测序设备与质谱仪行业为例，根据Grand View Research数据，2019年全球测序仪行业以国外企业为主，华大智造作为中国测序仪龙头企业，市场占有率仅为3.5%。设备大规模更新的政策将促进医疗设备和科学仪器行业化整合，有望重塑行业格局，国产龙头公司有望受益。

　　政策有望持续推进，静待后续相关配套措施落地。本次行动方案于24年年初提出，预计后续资金、招标采购等相关配套措施有望持续落地。短期来看，终端招投标恢复情况及兑现节奏值得关注。考虑到本次大规模设备更新的政策和配套措施逐步推进，我们认为医疗设备和科学仪器领域的终端招投标情况有望得到逐步复苏，带动彩超、内镜、手术机器人、可穿戴设备、医院自动化设备、内镜、科学仪器等细分领域的需求扩容，相关公司有望受益。

　　投资建议：大规模设备更新带来行业需求扩容，国产设备龙头有望把握政策机遇，加快国产替代进程，建议关注医疗设备细分赛道：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、澳华内镜、新华医疗、微创机器人等；科学仪器细分赛道：聚光科技、禾信仪器、皖仪科技等。

　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险