华鑫证券-传媒行业周报：以Sora为矛，应用为盾，国企护航民企创新共举AI+-240225

　　投资要点

　　▌本周观点更新

　　2024年开年AI热度不减，海外看，2024年2月15日OpenAI旗下首个视频生成模型Sora推出（未对外开放）并发布第一波AI生成视频作品，2月22日发布第二波AI生成视频作品，2月23日Stability AI推出Stable Diffusion3.0，采用了与Sora同样的DiT架构，企业端从英伟达的优秀财报到微软指出若Sora推出拟将整合进Copilot，热度从算力到应用持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国看，自上而下从政策到应用双展开，2月19日国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会，扎实推动AI赋能产业焕新（国企、央企在开年再获关注，如中信出版、中视传媒、国新文化、国脉文化、人民网、新华网等），2月23日，央视频直播中国首部AI动画片《千秋诗颂》启播暨总台人工智能工作室揭牌仪式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相较于2023年开年的ChatGPT带动的AI应用板块热度轮换接力不同，2024年开年Sora带动的AI应用在逐步分化，分化中，中小市值企业级央国企相对占优，AI+传媒应用可关注大众阅读、数字营销、体育赛事、动画电影、3D数字创意、视频、版权等。

　　▌本周重点推荐个股及逻辑

　　给予传媒行业推荐评级。光线传媒300251（2024年有望迎动画大年，AI有望赋能动画电影）；风语筑603466（国央企加码AI有望带来虚实结合的新需求，公司有望承接新需求且下游文旅产品复苏有望推动公司主业向好发展，文旅产业从城市更新到数字文旅，再到IP文旅，均带动沉浸式体验经济新发展；参投AI公司星图比特）；力盛体育002858（公司已在回购中；推动AI人工智能等数字化新技术在赛车赛事、运动健康、教育培训、文娱文旅、数字资产业务平台等产业链领域的融合应用创新）；中信出版300788（大众阅读龙头，公司AIGC数智出版平台辅助图书出版流程关键环节）；新经典603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，有bibi动物园漫画ip创作案例）；果麦文化（阅读公司，参投AI公司星图比特）；蓝色光标300058（微软的合作方，数字营销龙头企业，从All in AI到AIFirst）；浙文互联600986（2023年8月定增完成，已成立全资子公司浙文智算（浙江）科技有限公司，积极推动算力相关业务落地）；遥望科技002291（主业端，2024年从短剧到综艺，再到遥望X27主题公园发展均可期）；华策影视300133（抖音加码精品短剧，华策影视作为内容标杆企业，其IP已进入抖音2024年春节档微短剧项目中，具内容优势）；芒果超媒300413（已推出vision pro版的芒果TV，已牵手抖音，公司将持续深耕和加码微短剧赛道）；万达电影002739（迎新高层，破茧成蝶续写新篇章，2024年可关注动画电影《白蛇》）；横店影视603103（2024年春节档参投影片《熊出没·逆转时空》《飞驰人生2》等均表现较好）；博纳影业001330（2024年春节档参与《飞驰人生2》，票房表现较好）；心动公司2400（《火炬之光：无限》SS4季前赛「不败冠军」已正式上线）；吉比特603444（《航海王：梦想指针》后续将由吉比特旗下自主发行平台雷霆游戏与奥飞游戏联合发行）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》「上元灯火」主题活动2月22日开启）；电魂网络603258（关注《野蛮人大作战2》与《修仙时代》进展）；青瓷游戏6633（《提灯与地下城重制版》定档2月29日）。

　　▌风险提示

　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。