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投资要点：
进入4月，清明假期订单增量不多，集团厂也又降重计划，滞后的供应压力也在逐步释放，所以五一节后，季节性的价格落差预计并不会太大，5-6月预期的供应也将出现缩减，二育再入场博6-7月行情的概率也比较大，这也将是五一节后价格的重要支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从产能周期逻辑推导，去年疫病导致母猪存栏减损，两个滞后性影响的高峰在今年6-7月和9-10月，其中9-10月和官方公布的产能数据是可以相互验证的，确定性高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年9-10月叠加消费旺季，我们预期会出现年内高点，此外，今年腌腊行情需求恢复预期强，且12月前后可能会出现明显的供应减少，所以我们预期明年四季度整体的行情都是比较好的。
从中周期断奶仔猪的环比变化看，6月供应上或环比减少2.5%，7-8月供应环比会改善。我们认为，今年二季度末生猪预期上涨行情是可以被基本面验证的，但三季度价格表现或相对持稳，超预期的趋势上涨行情出现的概率较小。
我们预估，短期LH09@17300-17700是主流运行区间，LH09@18000-18500区间是高估的，也是被市场矫正过的高价区间。此外，目前LH07-09价差目前偏低，且季节性上涨特点也比较突出，值得格外关注。
风险因素：
1、猪病突发导致短期供需错乱，市场风险和情绪被放大。
2、疲软的需求现实始终没有得到明显改善，季节性消费增量不明显。
结论：LH07-09@-2000左右入场正套。
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