银河期货-棉花、棉纱日报-240415

　　【棉花市场消息】

　　1、根据中国棉花信息网，新棉周加工量再度减少，截至2024年4月14日，新疆皮棉累计加工量较上一天增加0.01万吨至557.98万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2、据AGM公布的数据统计显示，上周印度棉上市量有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2024年4月14日当周，印度棉花周度上市量1.75万吨，环比上一周下滑1.72万吨；印度2023/24年度的棉花累计上市量约314.35万吨。

　　3、CFTC数据显示，截至2024年4月9日，ICE期棉基金净多头率为24.59%（周环比跌3.56个百分点，上周跌2.08百分点）【基金多头持仓-基金空头持仓）/总持仓】。

　　4、3月我国纺织纱线、织物及制品出口金额为103.838亿美元，累计出口金额320.94亿美元，累计同比增长2.6%。服装及衣着附件出口金额为104.341亿美元，累计出口金额333.388亿美元，累计同比增长1.4%。

　　【观点】

　　国际市场展望：

　　根据USDA全球种植预测来看新年度美棉产量大概率会增加；需求端当前美棉签约情况表现一般，预计美棉走势震荡略偏弱。

　　利多因素：

　　1、美国降息预期可能会带动大宗商品价格走势变化，但预期时间较远影响程度有限。

　　利空因素：

　　1、新年度美棉种植意向增加，预计美棉总产量将高于本年度产量水平。

　　2、美棉签约进度表现一般。

　　国内市场展望：

　　当前商业库存量仍然较高以及新棉总加工量处于历年相对中位，预计4月棉花供应仍然充足；需求端来看近期新棉销售进度有所好转但仍处于低位，下游订单增量变化不明显但走货较之前有所好转，不排除4月新棉种植期间有围绕天气进行炒作的可能性。

　　利多因素

　　1、新年度国内棉花种植面积大概率继续下调。

　　2、4月是天气炒作的高峰期，不排除有对种植地天气进行炒作的可能性。

　　3、当前储备库存较低，未来不排除有收储的可能性。

　　4、新棉销售有所改善。

　　利空因素：

　　1、当前棉花商业库存较高，短期国内市场棉花供应继续宽松。

　　2、新棉销售情况虽有改善但仍处于历年相对低位。

　　3、美棉回归自身基本面后价格走势可能偏空从而带动郑棉弱势跟随。

　　【交易策略】

　　1、单边：当前整体市场环比有改善，下游出货情况稳定为主，但仍以去库为主，预计短期先以震荡为主，建议多单谨慎入场。

　　2、套利：观望为主。

　　3、期权：可考卖宽跨期权，卖看涨期权CF409-C-17000&看跌期权CF409-P15800。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　【棉纱行业消息】

　　1、纯棉纱市场交投尚可，纺企走货品种以常规纱C32S,C40S为主。由于亏损严重，加之对后市信心不足，纺企近期开机持续下滑。现山东产C32S高配带票出厂23000元/吨。现山东产紧密纺C40S带票报价24700元/吨。

　　2、全棉坯布市场市场分化，刚需成交主导，广州中大市场销售气氛尚可维持，但环比减弱，贸易商下单积极性不及前期。家纺织厂订单不足，部分降开机，现江苏高配JMFC40SC40S 133100105"喷气含税出厂13.5元/米