中邮证券-电力设备行业报告：美国启动东南亚双反调查，2024年新能源车下乡活动开启-240519

　　光伏

　　美国针对东南亚光伏启动双反调查。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当地时间5月15日，美国商务部正式启动针对东南亚四国光伏电池/组件的双反调查，主要影响在于反倾销税率，幅度在70%~270%，重要节点为6月10日ITC初裁结果的公布，若判定有倾销行为，东南亚对美组件出口或将大幅下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前看可行的解决办法，是在美国建设组件产能，电池依赖于进口（目前配额5GW，未来预期调高到7.5GW）或者直接在美国建设电池产能。

　　风电

　　爱尔兰启动37GW海上风电路线图，投资总额超1000亿欧元。根据CWEA消息，近期爱尔兰环境、气候和通信部宣布启动海上可再生能源未来框架，到2040、2050年分别装机20、37GW海上风电。爱尔兰产出的海风电能，或将通过输电系统向法国、英国和其他北欧国家进行出口，此外还将评估海风制氢的未来发展前景。2023年5月，爱尔兰进行了第一阶段海风项目的拍卖，总装机容量3.074GW，第二阶段第一轮计划在今年启动拍卖。

　　新能源车

　　2024年新能源车下乡活动开启。5月15日，工信部等五部门联合发文，开启2024年新能源车下乡。今年和去年相比的变化有：（1）活动时间更长：今年活动时间5月-12月，比去年提前1个月开始。（2）车型更多：2024年新能源车下乡车型目录有99款车，比去年多了30款，车型选择更加丰富。新增车型包括比亚迪秦、元、汉；极氪001、X；小鹏G6等热门优质车型。（3）政策方面结合以旧换新：今年提到“落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将真金白银的优惠直达消费者”。乘联会数据，5月1-12日，新能源车市场零售24.1万辆，同比去年同期增长31%，较上月同期增长10%。随着以旧换新、新能源车下乡等政策活动的落地，车市消费者的观望态度改善，消费需求有望逐步释放。

　　风险提示：

　　各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。