主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:4月17日晚,公司发布2023年年度报告
投资要点
2023年公司业绩同比提升74%,持续保持高增,全年经营质量提升显著
公司2023年实现营收162.72亿元,同比增长12.90%;归母净利润17.20亿元,同比增长74.23%;扣非归母净利润为16.88亿,同比增长75.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单四季度看,公司实现营收37.57亿元,同比增长23.28%;归母净利润4.15亿元,同比增长72.19%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023年经营质量提升显著,经营性净现金流入16.22亿元,同比增长159.30%。公司计划每10股派发现金红利5元(含税),叠加2023年度回购金额,2023年现金分红近5.63亿元,现金分红占当年归母净利润的32.71%。
受益于出口及电动产品销量增长,叠加原材料成本下降等,盈利能力提升明显
公司2023年毛利率20.78%,同比提升3.0pct,净利率11.27%,同比提升3.8pct,销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为3.66%、2.10%、4.49%、-0.52%,同比+0.53pct、-0.13pct、-0.07pct、-0.44pct。毛利率提升主要系出口增长较快,电动化产品销量提升,叠加原材料价格下降等因素所致。单四季度看,毛利率22.69%,同比下降0.68pct,环比提升0.32pct,净利率12.16%,同比提升3.11pct,环比下降0.64pct。
行业电动化趋势持续加强,公司前瞻布局锂电,智慧物流业务发展迅速
2023年行业电动化趋势加强,电动平衡重乘驾式叉车(I类车)销量17.08万台,同比增长29%;电动乘驾式仓储叉车(II类车)销量2.40万台,同比增长36%;电动步行式仓储叉车(III类车)销量60.19万台,同比增长15%;电动叉车销量占比达68%。锂电叉车总销量为37.04万台,其中I、II、III类车分别为10.88、0.69、25.47万台。公司前瞻布局工业车辆用锂电池、驱动电机、整车电控等关键零部件,形成供应链保障能力。当前三大生产基地具备年产40万台工业车辆或其他物流设备的生产能力。公司智慧物流发展迅速,2023年新增AGV项目超200个,AGV产品销量超1600台,营收同比增长超150%。
叉车行业出口景气,国际化进程加速推进,海外市场高增有望延续
2023年叉车行业出口销量40.5万台,同比增长12%;2024年1-2月出口销量6.5万台,同比增长22%,行业出口维持高景气。公司2023年海外收入65.35亿元,同比增长30%,占营收比例达40%,同比提升5.21pct。公司已成立国际贸易公司,加速推进国际化,集团海外子公司已达10家,实现自有营销服务网络在欧洲、北美、南美、澳洲、东南亚等重要市场全覆盖。
投资建议:预计公司2024-2026年归母净利润为21亿、26亿、31亿元,同比增长22%、24%、20%,对应PE为15倍、12倍、10倍。维持买入评级。
风险提示:制造业恢复不及预期,原材料价格波动,出口不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...