开源证券-量化评论（89）：雪球大V用户发帖行为深度挖掘-240310

　　雪球大V用户发帖行为信息

　　雪球用户发帖信息主要包含：用户id、发帖日期和时刻、关联个股信息、发帖文本内容和帖子情绪信息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】所有发帖月均数量5.7万条，其中含股票发帖月均数量3.1万条，单只股票发帖月均数量1.8万条，多只股票发帖月均数量1.3万条。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）所有雪球大V发帖样本60日事件收益均值为0.7%，低于自选股行为和模拟组合调仓事件收益。因此需要对雪球大V用户发帖内容进行情感分析，判断用户对个股的多空情感态度。

　　雪球大V用户发帖情感分析

　　多空关键词判断发帖多空情感。“预增”、“扭亏为盈”、“低估”、“量价齐升”等30个看多个股的关键词，判断发帖情感效果优异，其中14个看多关键词样本事件收益超过2%，2个看多关键词样本事件收益超过3%。

　　个股关注度影响发帖个股收益。单只股票发帖样本事件收益0.9%，多只股票样本事件收益0.5%。发帖个股日内关注度上升，事件收益水平整体下降。日内关注1次样本事件收益为1.2%，10次以上关注样本事件收益降为负值。

　　发帖情感分析：结合自选股与模拟组合行为。发帖前用户曾将发帖个股加入自选的样本，事件收益提升至2.0%。发帖前用户曾调仓买入或增仓的个股样本，事件收益提升至2.8%。

　　雪球大V用户分时能力刻画

　　分时影响能力指标构建：指标计算方面，读取个股和指数日内分钟数据，计算发帖时刻后5min，个股相对基准指数累计超额收益。对每个大V用户，计算各个用户所有符合条件样本的超额收益均值，记为分时能力指标R。

　　所有用户分时能力指标均值为0.13%，整体具有分时能力。我们对所有雪球大V用户的分时能力指标进行排序，筛选了大V个股样本数量10次以上、指标均值靠前的大V名单，其中超额收益均值2%以上的大V用户有12位。

　　雪球大V用户发帖行为组合优选

　　雪球大V发帖情绪指标优选组合：我们选择综合情绪指标靠前的20%个股样本，等权构建事件组合得到情绪指标优选组合。全区间内，组合年化收益率为9.6%，收益表现优于同期沪深300年化收益（0.6%）和中证500年化收益（-2.9%）。

　　自选股绩效&情绪优选组合收益表现有一定提升。我们尝试将发帖行为信息融入自选股优选，对自选股样本进行情绪优选。我们基于自选股绩效优选组合股票池，选择发帖情绪指标靠前的50%个股样本，构建得到自选股绩效&情绪优选组合。自选股绩效&情绪优选组合年化收益31.1%，相对于自选股绩效优选组合（25.6%）收益表现提升。分年收益来看，自选股绩效&情绪优选组合分年度均显著跑赢基准指数。

　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。