国元证券-2023年三季度主动偏股基金持仓分析：主动加仓电子、非银、食饮、医药，新能源、AI相关主题遭减持-231026

　　规模：23Q3公募基金市场规模下滑，环比下降1.97%，其中混合型规模降幅明显，环比收缩9.04%，QDII、另类投资规模逆市上涨7%，股票型规模环比+4.86%，主动权益规模连续第二个季度下滑，公募基金数量继续增加，合计10103只。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度新发市场继续降温，合计发行2467亿份，较上季度少发行94亿份，新成立基金305只，较上季度少成立14只，发行类型类看，中长期纯债发行较上季度增速，权益类偏股混发行遇冷，指增、被动指数型基金发行小幅升温。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　仓位：主动股基平均仓位变动不大，仍处于历史高位，股票型、偏股混合型、高仓位灵活配置型平均仓位为89.27%、86.53%、87.35%，较上期分别变动-0.15pct、+0.11pct、+0.2pct；主动股基港股仓位创新高，平均仓位6.98%，较上季度末提升0.81个百分点。

　　板块：主动偏股型基金23Q3加仓沪市主板，减仓深市主板和创业板。大类板块配置方面，主动偏股基金消费、周期、金融地产和医药均有加仓，减持TMT和中游制造。

　　行业：23Q3主动偏股基金主动加仓最多的行业是电子、非银、食品饮料和医药，分别加仓0.69%、0.66%、0.61%和0.61%；主动减仓较多的行业有电新、计算机和通信，主动仓位变动为-1.81%、-1.61%和-0.55%。

　　主题：主动偏股基金加仓最多的热门主题是加仓白酒、创新药和生物疫苗，减仓碳中和、云计算、锂电池、光伏和人工智能。

　　风格：23Q3从重仓股在指数内选股市值来看，重仓股在上证50和中证1000中的市值有所增加。从持股数量上来看，重仓股在沪深300中增量明显。从重仓股的PE分布来看，2023年Q3基金重仓股风格偏向价值。

　　重仓股：23Q3主动偏股基金前二十大重仓股中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液和药明康德为前五大，其中药明康德取代中兴通讯重回前五。山西汾酒、紫金矿业、万华化学、三花智控和华鲁恒升新进前二十，金山办公、比亚迪、北方华创、亿纬锂能和晶澳科技退出前二十。

　　百亿基金持仓：23Q3主动加仓传媒、非银行金融、石油石化和电力及公用事业，分别加仓3.20%、1.45%、1.44%和1.37%。主动减仓较多的行业有电力设备及新能源、电子、基础化工和食品饮料，主动仓位变动为-5.62%、-2.16%、-1.25%和-1.21%。

　　风险提示

　　本报告均基于2023年三季度基金季报信息进行分析，不构成对产品的投资建议。