主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:完美世界4月15日发布2023年度业绩,公司2023年实现营收77.91亿元,同比增长1.57%;实现归母净利润4.91亿元,同比下降64.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,公司2023年拟每10股派现金红利4.6元(含税),按业绩发布当日收盘价计股息率达4.6%,分红金额超出市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
受产品周期影响,公司游戏业务阶段性承压。公司2023年游戏业务阶段性承压,实现营收/归母净利66.69/4.90亿元,同比下降7.91%/69.21%。我们认为主要因(1)受游戏产品研发周期影响,公司推出新游戏较少;(2)已上线游戏因生命周期影响,流水相较于2022年有所回落,相应业绩贡献同比下降;(3)多款产品即将于2024年上线,研发投入有所上升,叠加公司人才梯队优化调整带来阶段性费用增长。向后展望,公司将原有项目中心分拆为独立工作室,我们认为扁平化的管理有助于公司提高业务资源配置效率。
重磅产品周期已至,多款游戏储备有望陆续上线。2024年为公司产品大年,公司《一拳超人:世界》《女神异闻录:夜幕魅影》(预计产品公测首日流水超一千万)已分别于海外多个地区以及国内上线。此外,公司后续产品测试以及上线计划明确,其中(1)《诛仙2》将于4月23日开启大规模测试;(2)《女神异闻录:夜幕魅影》将于4月18日在中国港澳台地区和韩国正式上线;(3)《诛仙世界》项目组已公布详尽的“调优计划”,目前在积极优化中;(4)《乖离性百万亚瑟王:环》完成港澳台地区付费测试,玩家反馈良好。整体来看,我们认为24年公司将迎来产品大年,收入及利润有望增厚。
积极拥抱AI,持续推进提质增效。公司积极布局AI,已经开发了Dialogue+工具、剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具,协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。此外,公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案,助力公司提升产出效率及优化用户体验。
投资建议:我们预计2024-2026年公司实现营收89.91/102.28/113.98亿元;归母净利润10.65/11.92/14.03亿元;对应PE分别为18.2/16.2/13.8倍。公司24年重磅周期将至,管理效率持续提升,维持“买入”评级。
风险提示:产品流水不及预期;上线进度不及预期;经济复苏不及预期;行业政策变动
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...