五矿期货-股指日报-240416

　　早讯：统计局将于今日发布一季度GDP增速等重磅经济数据；央行:3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%,新发个人住房贷款利率为3.71%,住房贷款利率首次低于企业贷款利率；德国总理朔尔茨强调,欧洲市场必须与中国汽车展开开放、公平的竞争；美国3月零售销售环比增长0.7%强于预期,10年期美债收益率创下年内新高；道指跌0.65%,纳指跌1.79%,中概股指数跌0.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：前一交易日沪指+1.26%，创指+1.85%，科创50+1.69%，北证50-1.34%，上证50+2.10%，沪深300+2.11%，中证500+1.18%，中证1000-0.96%，中证2000-4.07%，万得微盘-8.88%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交9971亿，较上一日+1870亿。

　　宏观消息面：

　　1、4月“不降息”！央行缩量平价续作1000亿元MLF。

　　2、3.71%！新发放个人住房贷款利率首次低于企业贷款利率。

　　3、美国3月零售销售增速高于预期，凸显消费者需求有韧性。美联储“三把手”威廉姆斯：若通胀继续放缓，美联储今年可能开始降息。

　　资金面：沪深港通+81.08亿；融资额-37.20亿；隔夜Shibor利率+0.10bp至1.7170%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.01bp至4.4276%，十年期国债利率+0.07bp至2.2777%，信用利差-2.08bp至215bp；美国10年期利率-6.00bp至4.50%，中美利差+6.07bp至-222bp；4月MLF利率利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.79，中证500:21.81，中证1000:31.64，上证50:10.25。

　　市净率：沪深300:1.27，中证500:1.64，中证1000:1.82，上证50:1.14。

　　股息率：沪深300:2.93%，中证500:1.85%，中证1000:1.39%，上证50:3.85%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.08%/-0.26%/-0.82%/-2.00%；IC当月/下月/当季/隔季：+0.10%/-0.36%/-1.20%/-2.43%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.47%/-1.71%/-3.17%/-5.19%；IH当月/下月/当季/隔季：-0.06%/-0.05%/-0.62%/-2.01%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。