粤开证券-【粤开宏观】1998~2023年中国各省份土地出让收入排名变迁-240225

　　摘要

　　90年代房地产市场化改革以及快速推进的城镇化进程，产生大量的住房需求，带动房地产市场快速发展，房地产相关税收、土地出让收入持续高增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“土地财政”历经二十余年发展，已成为地方政府财政收入的重要来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　但是近年来，伴随房地产供需形势逆转，商品房市场低迷持续冲击土地市场，叠加居民购房信心不足、房地产企业现金流偏差、民营企业拿地意愿不高，直接影响了地方政府的土地出让收入，进一步加剧了地方财政紧张。2023年全国土地出让收入57996亿元，同比下降13.2%，连续两年下降，冲击地方可用财力，并引发市场关注。本文梳理了1998-2023年分省份土地出让收入排名变化特征，并进一步探讨土地财政未来向何处去。（可参考前期报告《澄清土地财政的五个认知误区》《土地市场降温，土地财政向何处去？》《分税制不是土地财政的原因，政绩考核才是》《何为股权财政？能否接替土地财政？》）

　　从收入规模看，2023年土地出让收入排名前十的省份依次为：江苏（9482亿元）、浙江（6470亿元）、山东（4156亿元）、四川（3952亿元）、广东（3818亿元）、上海（3197亿元）、湖北（2307亿元）、湖南（2283亿元）、安徽（2085亿元）、北京（1947亿元）。从收入增速来看，已公布数据的28个省份中，22个省份2023年土地出让收入陷入负增长。东南沿海经济大省土地市场下行压力增加，福建（-23.0%）、浙江（-22.4%）、广东（-18.2%）、上海（-15.9%）、江苏（-11.3%）土地出让收入同比跌幅较大。东部地区10省市2023年土地出让收入合计同比下降15.4%，但其总量达33831亿元，仍占全国土地出让收入的58.3%，土地出让收入集中在东部地区的格局没有改变。

　　风险提示：房地产低迷拖累土地出让收入；部分省份2023年土地出让收入数据暂未披露，可能对排名产生一定影响；国土资源年鉴数据统计口径与财政部门存在差异。