开源证券-计算机行业周观点：关注央国企投资机遇-240128

　　市场回顾：本周（1.22-1.26），沪深300指数上涨1.96%，计算机指数上涨0.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　周观点：关注央国企投资机遇

　　（1）国新办表态，市值管理或将纳入央企负责人考核

　　1月24日，国务院新闻办公室就聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，更好实现中央企业高质量发展举行发布会，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵表示，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前期，已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。根据证券报报道，目前已有多家上市公司回应“市值管理”问题，部分公司已将市值考核纳入企业负责人业绩考核。

　　（2）计算机板块估值和分红率仍有提升空间

　　根据Wind数据，在352家计算机板块公司中，属性为央企或国企的公司有58家（占比16.5%）。截至1月26日收盘，a、从市值来看，58家央国企总市值为7972亿元（占比24.8%），央国企市值中位数为77亿元，400亿元以上3家，100-400亿元19家，100亿元以下35家；b、从估值来看，剔除PE为负及150以上公司，计算机板块PE-TTM平均值为54.1，央国企PE-TTM平均值为51.3，央国企估值略低于行业整体水平；c、从分红来看，过去12个月有现金分红的计算机公司有190家（占比54.0%），平均分红率为0.81%，其中有现金分红的央国企有35家（占比60.3%），平均分红率为0.61%，央国企平均分红率低于行业整体。在“市值管理”考核下，计算机央国企估值和分红率有望进一步提升。

　　（3）计算机高分红、低估值央国企梳理

　　从分红率来看，计算机板块中分红率处于前列的央国企分别为锐捷网络、广电运通、航天信息、电科数字、宝信软件、国网信通、通行宝、中科曙光、中科江南等公司；从估值来看，计算机板块PE-TTM低于35倍的公司包括航天信息、国网通信、启明星辰、电科数字、卓朗科技、广电运通、中科曙光、远光软件、中远海科、通行宝。

　　投资建议

　　建议重点关注低估值、高分红以及人工智能、数据要素、低空经济等新兴产业两条主线。（1）低估值、高分红央国企受益标的包括航天信息、广电运通、启明星辰、中科曙光、中远海科、浪潮信息、宝信软件、通行宝、中科江南等；（2）新兴产业领域央国企受益标的包括莱斯信息、深桑达、久远银海、华大九天等。

　　风险提示：政策落地不及预期；市场竞争加剧；应用落地不及预期。