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▌一周鑫思路
春节后在国内LPR调降和海外英伟达业绩支撑下大类资产维持risk-on,美股在M7业绩预期拉动下新高和近期的美债收益率走高背离,亚洲偏强恒指+2.36%,日经+1.59%继续新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外盘流动性方面3月扰动增多,关注BTFP停用、逆回购耗尽及联储对QT退出的讨论,谨慎追逐动量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
A股节前雪球敲入、融资、私募仓位筹码出清较为彻底,ETF托底和外资的回流带来增量;节后LPR超预期调降、及监管层IPO放缓等信号下带来正向预期,市场超预期走出八连阳,底部大概率确认;但短期300ERP已从2std修复回1std,筹码修复来看两融快速回补至高位、ETF流入放缓,修复最快的阶段结束,或步入震荡区间;1月通胀数据反映需求仍偏弱,中期关注后续数据是否能验证基本面拐点。方向上目前来看修复最快的仍为逆宏观周期的红利和小微盘方向。
海外市场进入三月FOMC节奏下,超跌且出现积极政策响应的AH股有望看到外资短期回补,关注可能受益的医药、电子、新能源、汽车,以及持仓占比更高的创业板反弹机会。
板块建议:
大类资产层面,持续看好限制性预期阶段,G2博弈下新兴市场权益及避险属性的贵金属机会。
板块方面当前红利打底同时继续把握超跌成长、小盘反弹的交易机会,但强度逐渐下降:
1、央国企红利:非银、建筑、家电、电公。
2、超跌及产业政策受益科技:计算机鸿蒙、VisionPro、机器人等。
3、外资回补:汽车、电子、食品饮料、医药。
仓位建议:维持80%。
主题建议:本周高热度交易主题包括【多模态模型、web3.0、低价小市值、在线教育、sora】等。
▌风格观点
周期、成长。
▌宽基观点
短期维持流动性风险出清后市值向小盘均衡的判断,红利价值拥挤高位但强度未走弱继续作为底仓防御,大盘成长行情或仍需等待基本面信号。
▌行业/主题观点
调出:建筑、建材。
调入:汽车、电子。
持仓:计算机、医药生物、汽车、(电力公用事业、电力设备新能源)、(煤炭、家电)、(食品饮料、电子)。
▌ ETF周首推
本周首推工业母机ETF(159667)和云计算ETF(516510)。
▌风险提示
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