国泰君安-权益因子观察周报第81期：本周小市值、估值因子表现较好，指数增强策略超额较高-240405

　　公募指数增强基金表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2024年4月3日,沪深300增强基金本年收益排名前三的是易方达沪深300精选增强A（010736.OF）、东方沪深300指数增强A（016204.OF）、招商沪深300ETF（561990.SH),超额分别为7.94%、5.18%、3.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证500增强基金本年排名前三的是富安达中证500指数增强（007943.OF）、中邮中证500指数增强A（590007.OF）、500指数增强ETF（561950.SH),超额分别为6.78%、6.53%、5.55%。中证1000增强基金本年排名前三的是申万菱信中证1000指数增强A（017067.OF）、明亚中证1000指数增强A（017505.OF）、博时中证1000指数增强A（016936.OF),超额分别为6.04%、4.8%、4.71%。国证2000增强基金本年排名前三的是招商国证2000指数增强A（018786.OF）、景顺长城国证2000指数增强A（019013.OF）、鑫元国证2000指数增强A（018579.OF),超额分别为7.2%、2.64%、2.57%。

　　单因子表现。沪深300内本周超额较好的因子是PCF倒数、单季度毛利润、5分钟收益率偏度。中证500内较好的是BPROE分位数、分析师预测BPROE-FY2分位数、分析师预测EP-FY3。中证1000内较好的是市净率倒数、PCF倒数等。中证2000内较好的是1个月自由流通换手率、20日特质波动率、1分钟收益率峰度。中证全指内较好的是市净率倒数、分析师预测BPROE-FY2分位数、单季度毛利润。

　　大类因子表现。本周沪深300内超额收益较好的是估值、高频分钟、分析师超预期。中证500内较好的是估值、分析师超预期、市值。中证1000内较好的是估值、成长、公司治理。中证2000内较好的是市值、估值、公司治理。中证全指内较好的是估值、市值、高频分钟。

　　指数增强策略表现。成分股内选股，截至2024年4月3日，沪深300指数增强策略本周收益0.67%，超额为-0.18%；本年收益8.1%，超额为4.12%，超额最大回撤为-2.77%。中证500指数增强策略本周收益2.37%，超额收益为0.7%；本年收益5.15%，超额收益为6.16%，超额收益最大回撤为-1.17%。中证1000指数增强策略本周收益1.53%，超额为0.43%；本年收益-0.62%，超额为5.94%，超额最大回撤为1.35%。中证2000指数增强策略本周收益2.01%，超额为1.51%；本年收益-4.36%，超额为6.24%，超额最大回撤为-1.46%。

　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。