主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
本周观点
传媒:WWDC开幕在即,或将对AI有所催化;24年进口版号已发放3批,《黑神话:悟空》开启预售,8.20上线,看好游戏板块边际向上标的;端午档开启,暑期档启动中,关注票房表现及暑期排片。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1)AI:6月11日-15日,苹果WWDC将召开,或将对AI主线有所催化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)关注AI应用落地及爆款出现。AI语料价值不断提升,大模型迭代下不断提升的语料需求进一步凸显语料的重要性。关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及语料方。
2)游戏:6月5日,24年第3批进口游戏版号发放,15款游戏获批,我们认为,或显示了监管对游戏行业的支持;3A级游戏巨作《黑神话:悟空》6月8日开放预售,很快登顶steam全球热销榜,该游戏将于今年8月20日上线。看好游戏板块,建议关注后续业绩边际向上且确定性较强或业绩强势的公司。
3)影视:端午档首日票房1.24亿元,表现较平淡,我们认为主要系影片供给变化及今年消费者出行意愿较高所致,关注端午档票房表现。暑期档逐步启动,目前定档影片包括《狗阵》《云边有个小卖部》《来福大酒店》《传说》等,《哪吒之魔童降世》等锚定暑期但尚未定档的影片较多,关注暑期档排片变化。
互联网:看好港股互联网持续性行情,从估值预期修复逐步转入业绩兑现和股东回报。
腾讯:1)毛利率超预期优化,利润加速释放带动全年业绩预期上修。2)《DNF》手游上线后持续霸榜IOS免费榜及畅销榜。游戏Q1流水正增长,递延有望释放。《星之破晓》上线新玩法,游戏Q2将开启回暖。3)广告效率持续优化,Q1广告超预期增长。视频号Q1总时长增长80%+,商业化潜力释放中。4)理财业务快速发展,带动金融科技毛利率改善。
美团:1)外卖单量增速Q1好转,UE保持健康水平。2)到店竞争格局明朗化,公司保持竞争优势,五一假期美团文旅类订单量周环比+190%,到店或再受驱动。3)新业务今年减亏力度加大,预计Q1开始即体现。
拼多多:1)24Q1业绩超预期,收入同比+130.7%,Non-GAAP归母净利润306.0亿元,同比+202.2%,NonGAAP归母净利率35.25%。收入利润均大超预期。2)注重供应链、合规、服务能力的提升,TEMU成长可期。
哔哩哔哩:1)盈利拐点临近。2)用户年龄优化及性别优化将带动平台整体变现ROI提升。
阿里巴巴:1)24Q1收入增速8%,GMV双位数增长,88vip会员超过3500万;2)国际数字商业增速45%,菜鸟增速30%,坚定大全球战略投入;3)阿里云智能AI相关收入增长加快,实现三位数同比增长
快手:1)Q1用户活跃表现较好,为公司商业化提供良好用户支撑。2)内循环广告在电商保持高增长情况下具备强劲支撑,外循环广告在短剧等行业投放催化下持续增长。
京东:1)24Q1收入增速7%,non-GAAP归母净利润率3.4%,同比+0.3pct;2)扩大平台建设,平台上商家数量超百万,活跃商家数连续四个季度增长;3)核心品类家电有望收益以旧换新等政策对消费需求的刺激。
投资逻辑
关注AI应用、内容板块机会,及基本面边际改善互联网企业的估值修复。1)AI:关注WWDC对AI的催化。2)内容:看好边际向上游戏标的;关注暑期档排片。3)互联网:建议关注基本面边际向好、具备出海逻辑的互联网公司。个股:拼多多、美团、腾讯控股、恺英网络、神州泰岳。
风险提示
内容上线及表现不及预期风险;宏观经济运行不及预期风险;AI技术迭代和应用不及预期风险;政策监管风险;数据统计误差。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...