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铁矿石：
【行情复盘】
铁矿本周盘面涨幅放缓，主力合约累计上涨1.55%，收于884.5.
【市场逻辑】
铁矿石本周期现价格维持反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五一假期临近，黑色系下游整体补库需求释放，对炉料端价格形成上行驱动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3月国内制造业PMI超预期。美国制造业开始复苏，逐步进入主动加库存周期。3月全球制造业采购经理指数重回50以上的扩张区间，全球总需求进入复苏周期，新兴经济体需求增速加快，支撑工业品价格走强。4月以来铁矿实际需求持续向好，下游钢厂出现补库意愿，日均疏港量升至300万吨上方。钢厂厂内铁矿库存开始增加。本周高炉提产依旧积极，铁水产量进一步回升。1-3月我国出口钢材累计2580万吨，同比增长30.7%。一季度全国固定资产投资100042亿元，同比增长4.5%，增速比1-2月份加快0.3个百分点。基建和制造业投资维持高增长，从环比看，3月份固定资产投资增长0.14%，年初以来对铁元素总需求的悲观预期被扭转。进入4月后成材下游需求继续改善，五大材去库加快，总量矛盾不大。预计二季度专项债发行节奏将加快，终端需求进入旺季，铁水产量有望加速回补，进而带动钢厂对炉料端的补库。同时铁矿供给端压力有望阶段性下降，港口库存预计5月进入去库模式。铁矿期现价格预计阶段性强势。
【交易策略】
黑色系总需求预期转向乐观，二季度成材需求有望转入旺季，铁水产量的回补将带动钢厂对炉料端的补库，铁矿石主力合约可尝试逢低吸纳。
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