华鑫证券-量子信息技术行业专题报告：优化运算法则，重塑安全格局-240418

　　量子计算多条技术路线并行，有望突破“杀手级”应用

　　量子计算领域当前存在多条技术路线并行发展，仍然处于中等规模含噪声量子处理器阶段，超越经典计算的优越性、具备社会经济价值的实用性以及能在现有NISQ处理器上运行的三大应用要求尚无实质性突破，尚未实现“杀手级”应用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中超导技术被认为有望率先突破应用的“种子选手”之一，中性原子路线也异军突起。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着未来国家级量子计算云平台和产业生态的加速培育，量子处理器的硬件性能的进一步提升，量子计算有望在实用化问题中展现出有现实意义的计算优越性。

　　量子通信完成安全性的理论验证，量子保密通信初步实用化

　　量子通信的应用主要体现在量子密钥分发（QKD）和量子隐形传态（QT）：量子密钥分发是迄今为止理论上唯一无条件安全的通信方式，已经实现了初步的实用化和产业化；量子隐形传态有望链接量子信息处理单元，构建量子网络，并作为实现远距离量子密钥分发所需的量子中继的关键技术。随着量子通信初步走向实用化，新型协议和实验系统的研究活跃，样机产品研制和示范应用也在逐步展开，未来有望构建覆盖全球的广域量子通信网络体系，实现广泛应用化，有望实现全球范围内的安全信息传输。

　　具有超越传统信息技术的优越性，给予量子信息技术行业投资评级：推荐

　　量子信息技术产业链初具雏形，正在走向广泛应用化，鉴于量子计算和量子通信的理论优越性，我们认为随着实用化的不断推进，量子信息技术有望引领新的计算、通信时代，带来信息技术质的飞跃，给予量子信息技术行业“推荐”投资评级。建议关注量子信息技术产业链相关标的：上游端的华工科技、光迅科技（环境与测控）、复旦微电（信号芯片）、亨通光电（光纤/光缆）;中游端的神州信息（建设运维）；下游端的国盾量子（云平台）。

　　风险提示

　　技术落地不及预期的风险；

　　软硬件标准不确定性的风险；

　　商业化推进不及预期的风险；

　　地缘政治摩擦的风险；

　　推荐公司业绩不及预期的风险。