东方证券-ESG双周报第四十七期：国际ESG信披标准互操作性加强，香港建立可持续金融分类法-240515

　　卷首语

　　ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。

　　研究结论

　　海外ESG热点政策及事件回顾：国际可持续发展准则理事会（ISSB）发布IFRS可持续披露分类法，它将与IFRS会计分类法保持一致，以便公司在可持续信息披露中使用，从而帮助投资者有效分析可持续发展相关的财务披露。国际财务报告准则基金会还和欧洲财务报告咨询组（EFRAG）联合发布ESRS-ISSB标准互操作指南，为同时使用ISSB准则和ESRS的企业降低了信息披露的复杂性、分散性以及重复性。

　　欧洲银行管理局（EBA）公布ESG路线图阶段进展，总结近一年为实现ESG目标开展的各类行动，目标包括透明度和信息披露、风险管理和监督、审慎处理风险、压力测试、标准和标签、漂绿、监管报告、ESG风险和可持续金融追踪。依照工作目标，欧洲银行管理局继续完善审慎风险框架，以便衡量环境和社会风险。

　　国内ESG热点政策及事件回顾：香港金融管理局（HKMA）推出香港可持续金融分类法，旨在为市场提供一套绿色及可持续金融分类框架，促进资金流动，减轻漂绿风险。本次制定的香港可持续金融分类法与内地的绿色债券支持项目目录和欧盟可持续活动分类法保持一致。香港可持续金融分类法基于以下原则建立，包括与巴黎协定保持一致、解决漂绿问题、与其他分类法具有互操作性、基于科学的标准和阈值、无重大损害和以最低社会保障为基础。

　　国家能源局组织起草了《绿色电力交易专章（征求意见稿）》，作为《电力中长期交易基本规则》的补充，日前向社会公开征求意见。在交易方式方面，《专章》明确绿色电力交易的组织方式主要包括双边协商、挂牌、集中竞价等。在价格机制方面，《专章》提出，绿色电力交易价格包括电能量价格与绿证价格，绿证价格应由双方充分考虑可再生能源消纳责任权重、能耗双控、碳排放双控等因素通过市场化交易方式综合确定。

　　中国证券业协会绿色发展专业委员会2024年第一次全体会议日前在北京召开。会议决定，2024年，绿色发展专业委员会将重点聚焦研究建立绿色证券业务标准体系，开展绿色证券术语、绿色证券发行业务标准、绿色证券评估认证标准、证券期货经营机构绿色证券业务评价标准等课题研究。同时，进一步研究证券公司投融资业务的碳足迹测算方法，推动证券公司积极承担环境和社会责任。

　　风险提示

　　一、国内外ESG政策推进不及预期

　　二、宏观经济下行超预期

　　三、历史数据不代表未来业绩