主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
投资要点
重要在研产品取得阶段性成果:公司在研产品Low-α射线球形氧化铝粉体具有α粒子含量低、导热率高、绝缘性优、粒径分布可调、球形化率高、体积填充率高、磁性异物含量低等优点,主要作为功能填料用于高性能或具有特殊用途的芯片封装场景,属于先进芯片高端封装材料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该产品放射性元素铀(U)和钍(Th)含量低于5ppb,已掌握核心技术,处于中试向产业化过渡阶段,将与下游客户对接洽谈送样验证。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
产能倍增+产品结构趋向高端化,盈利能力将显著提升:(1)公司2024年将进入产能释放新周期(年中投产),原有产能2.6w吨(共线)+3k吨(高压电器),新增产能6w吨(电子陶瓷+电子玻璃5w吨,勃姆石5k吨,球形氧化铝5k吨),产能将在未来2年内均匀增长释放。(2)公司24年投产的5000吨球形氧化铝售价相较于原有产品售价大幅提升。高端氧化铝逐步实现国产替代,我们预计产品售价将大幅提升使公司盈利能力将显著提升,除原有业务外,公司有望开辟第二增长曲线。
在研产品推动产品体系丰富,促进对新的高端应用领域的挖掘与覆盖:在研的Low-α射线球形氧化铝粉体取得阶段性成果,标志着公司在高性能芯片封装材料领域迈出了重要一步。该产品的研发成功不仅丰富了公司的产品线,还有助于公司进一步拓展高端应用市场,逐渐形成基础产品、核心产品和创新高端产品的多层次矩阵式产品结构,打造高端精细氧化铝粉体材料产业基地。提升其在精细氧化铝粉体材料产业的竞争力。随着产品从实验室向产业化过渡,公司有望形成基础产品、核心产品和创新高端产品的多层次产品结构,从而增强公司的市场地位和盈利能力。
盈利预测与投资评级:基于公司未来成长性及下游市场需求增长迅速,我们预计公司即将进入新一轮高质量发展阶段。公司产能进入释放周期,但营收增长须要逐步体现,我们下调公司盈利预测,预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.46/0.70/0.97亿元,前值为0.52/1.02/1.32亿元,对应EPS分别为0.44/0.66/0.92元/股(前值为0.49/0.97/1.25元/股),对应当前股价的PE分别为32/21/15倍,维持“买入”评级。
风险提示:(1)原材料价格波动风险;(2)新业务发展不达预期;(3)宏观经济波动及产业政策变化。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...