国投安信期货-化工日报-240517

　　【甲醇】

　　甲醇盘面持续增仓上涨，进口甲醇到港不及预期，太仓基差持续偏强运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周内地装置产能利用率小幅下降，内地可流通货源偏紧，生产企业小幅去库，但目前检修装置陆续回归，下周内地供应量预期回升;周期内港口持续去库，支撑港口价格强势，但MTO利润亏损幅度较大，沿海部分外采甲醇装置已停车检修，下游负反馈逐步落地，且下周到港量预期回升，港口存累库可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【尿素】

　　需求旺季推动尿素企业出货向好，周期内持续大幅去库，以及近期检修装置增多，尿素日产下降，部分地区货源紧张，持续推涨尿素行情。目前整体库存低位，供需偏紧，行情持续偏强运行，短期建议谨慎看多;中长期来看农业需求在五月底阶段性走弱，且供应量预期回升，行情存在震荡回落的可能。

　　【聚酯】

　　PX,PTA继续减仓反弹。PX及下游PTA开工下滑，供需驱动有限;美汽油裂差走弱，芳经市场缺乏利好，短期主要受油价企稳及市场气氛提振。后市关注海外汽油市场旺季表现、PTA装置重启节奏。终端订单走弱，PTA装置有停车和重启，开工低位，聚酯负荷小幅下滑，短期供需变化有限;关注后市重启与下游聚酯减产表现，预期PTA加工差将持续承压。

　　乙烯法装置维持低负荷，合成气法开工继续下滑，国内开工周度下滑，浙石化80万吨装置推迟重启。海外中东和北美有减产，供应收缩，到港预报下滑，乙二醇供需温和改善，价格重心抬升。中期关注合成气法利润下滑后的装置动态;低投产背景下，MEG下半年有供需转好的可能，逢低偏多思路。

　　短纤下游需求有季节性回落预期，或再度累库，加工差持续上行驱动不足，关注市场气氛好转背景下，订单是否有超预期表现。