民生证券-计算机行业动态报告：重视计算机国企改革机遇-240623

　　政策鼓励并购“硬科技”企业，新一轮国企改革进入关键年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年6月19日，证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，针对活跃并购重组市场等问题作出了相应安排；国务院办公厅印发的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，支持符合条件的上市公司通过发行股票或可转债募集资金并购科技型企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　两大计算机“国家队”有望再发力，建议关注计算机国企改革边际机遇。中国电子、中国电科在2024年工作会议上均将国企改革作为2024年工作重点。1）中国电子：2024年工作会议上将国企改革作为重点，同时重点上市公司也迎来一系列改革变化：2024年5月，飞腾信息技术有限公司第三大股东——天津滨海新区科技金融投资集团有限公司进行了投资人变更，中国电子信息产业集团有限公司持股比例达60%；2024年2月，信创龙头中国软件发布定增预案，对移固融合终端、云化服务器操作系统等核心资产的研发高强度投入。2）中国电科：2024年度工作会议强调要扎实推进央企战略性新兴产业焕新行动和未来产业启航行动重点任务，把握产业发展趋势，优化产业布局，推动协同发展，塑造核心优势和比较优势。

　　信创仍是科技产业发展重点，供求端逐步改善有望迎来行业拐点。习近平总书记在6月16日发表的《开创我国高质量发展新局面》指出，加快实现高水平科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路。1）需求侧：5月17日，超长期特别国债开闸发行，首批额度为400亿元，期限为30年；万亿国债重点提出聚焦加快实现高水平科技自立自强，信创产业发展迎来重要支撑。2）供给侧：5月20日，第二批安全可靠测评结果名录发布，有望推动新一轮信创工作开启。

　　投资建议：《2024年政府工作报告》提出拟发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。新的一年政策将进一步深化国企改革和信创推进进程，国产化红利有望持续释放，看好需求侧、供给侧共同推动下信创行业迎来重要拐点。在建立关键核心技术攻关新型举国体制的大趋势下，通过优化资源配置、高效配置科技力量和创新资源来实现高水平科技自立自强已经是大势所趋。计算机行业“以人为本”与相对轻资产的特点决定了在国企改革红利中将享有较高的向上弹性。建议重点关注：中国软件、普天科技、达梦数据、中国长城、电科数字、太极股份、电科网安、南京熊猫等公司。

　　风险提示：国企改革进程不及预期；政策落地不及预期。