华西证券-传媒行业周报系列2024年第3周：腾讯游戏开放抖音授权，VisionPro应用商店上线-240121

　　市场行情回顾

　　2024年第3周（实际交易日为2024.1.15-2024.1.19）上证指数下跌1.72%，沪深300指数下跌0.44%，创业板指数下跌2.60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数下跌5.76%，恒生互联网指数下跌9.60%，行业落后恒生指数3.84pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）SW传媒指数下跌1.67%，领先创业板指数0.93pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。子行业中游戏、影视和出版位列前三位，分别为下跌0.24%、1.61%和1.85%。

　　核心观点&投资建议

　　《王者荣耀》解禁抖音直播，腾讯游戏业务有望受益近期，《王者荣耀》官宣抖音直播禁令解除，腾讯游戏进一步解锁字节流量。回顾2019年，短视频崛起后游戏直播等传统垂直平台受创，抖音等综合平台游戏生态逐步繁荣。2021年，抖音推出“小手柄”分成模式，抖音直播成为游戏重要分发渠道。2023年起，腾讯游戏买量已逐渐向字节系倾斜，年末重磅新品《元梦之星》亦布局抖音直播带玩。考虑到字节跳动宣布在游戏领域全面撤出主力军（据澎湃新闻），平台企业监管常态化后互联互通成为大趋势，我们认为多款腾讯产品均可能陆续“拆墙”，字节平台内流量有望更充分赋能腾讯游戏业务，一方面在春节高峰期盘活老游，一方面为重磅新品持续提供增量，此外大股东减持有望进入尾声，股价抛压可能逐步减弱。

　　苹果正式推出Vision Pro应用商店，百万App待上线.据财联社，苹果公司近期宣布，在其首款混合现实（MR）头戴显示设备Vision Pro于2月2日发售之前，正式推出Vision Pro应用商店。据苹果公司此前公布的消息，Vision Pro应用商城中将包含超过100万款应用程序，其中包括生产力工具Keynote、Microsoft Office，视频会议软件Slack、Zoom，流媒体应用Disney+和游戏《水果忍者》《索尼克梦之队》等。我们高度看好MR游戏、AI影视拍摄、数字展示相关标的，受益标的包括恺英网络、宝通科技、神州泰岳、完美世界、风语筑、大丰实业。

　　传媒行业数据

　　截至2024年1月19日，院线电影排名前三为《年会不能停！》《金手指》和《临时劫案》；网播电影排名前三为《涉过愤怒的海》《刀尖》和《反贪风暴之加密危机》；影视剧集排名前三为《繁花》《祈今朝》《仙剑四》；综艺排名前三分别为《花儿与少年丝路季第五季》《声生不息家年华》《这！就是街舞第六季》；动漫排名前三分别为《完美世界》《吞噬星空》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《英雄联盟手游》和《穿越火线：枪战王者》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。

　　风险提示

　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。