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美国5月非农超预期新增27.2万人,失业率小幅回升至4.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月彭博一致预期新增就业为18万,前值16.5万,失业率预期为3.9%,前值3.9%,新增就业超预期同时失业率小幅上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新增就业和失业率背离的主要原因是家庭调查(CPS)口径的劳动力人数下降25万人,劳动参与率由62.7%回落至62.5%,失业率分母端缩小。尽管不是所有数据都指向就业市场韧性,但非农超预期仍然使得美元、美债利率走强,市场整体风险偏好下降。
除零售、运输仓储和教育医疗外,大部分行业新增就业明显上升。5月服务业新增就业20.4万,前值15.8万。其中医疗教育(+8.6万)较上个月略有回落,但依旧为最大拉动项;休闲和酒店新增大幅升至4.2万;金融活动、专业(+1万)和商业服务(3.3万)就业新增回正,;零售、运输仓储上月冲高后回落,分别新增1.3万和1.1万。5月商品业(+2.5万)新增就业回正。其中,建筑业(+2.1万)新增大幅回升,制造业(+0.8万)也有小幅上升,采矿伐木(-0.4万)降幅缩小。
美国5月非农平均时薪同比增速4.1%,前值4.0%,有所回升。5月美国平均时薪$34.91美元,环比增加0.4%,合上升$0.14美元,名义工资同比增速有所反弹,但不改变整体下降趋势。按行业划分,5月商品业时薪同比增速5.11%,服务业时薪同比增速3.85%。整体来看,商品业时薪增速放缓趋势明显,但服务业增速下行中依旧会伴随波动,美国当前时薪同比增速水平仍然较高,虽然依旧对通胀产生压力,但趋势上持续放缓,有利于通胀平稳回落,就业市场再次平衡。
美国5月非农数据超预期回升,市场首次降息预期再次推后至11月。非农新增就业超预期,市场预期的降息路径进一步上移。非农数据公布后,9月首降概率由68.68%降至50.45%,11月首降概率为64.44%(包括降息25bps及以上的可能性)。5月非农数据给美国就业市场短期内的韧性提供了进一步的佐证,美联储今年因就业市场转弱而开启降息的可能性下降,美联储年内降息面临更大的不确定性。
风险提示:美国通胀粘性超预期,美联储货币政策紧缩超预期
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