首创证券-市场策略报告：首创|一月金股-240102

　　回顾：我们12月观点是年末收官行情，市场有望重拾升势，认为11月结构性上涨之后，震荡整理的局面可能还会持续一段时间，但随着步入年末政策密集窗口期，对市场有利的因素或将更多呈现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】回顾12月市场，主要宽基指数普跌，随着指数估值跌至历史底部区域，月末市场风格出现切换，资金回流大盘股，上证50等大盘股相对抗跌，行业层面来看，仅有色、通信、综合、煤炭和电新等行业录得正收益，公用事业、家电和石化等行业有相对收益，汽车、房地产、消费者服务等行业大幅领跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止12月29日，我们12月金股组合下跌2.12%，首创金股组合自2023年1月成立以来，累计组合收益-0.6%，相对沪深300的超额收益为10.78%，12月组合中表现居前的有永艺股份、波司登等。

　　反弹有望延续。指数持续调整之后，近期市场出现强势反弹，我们认为这是市场悲观情绪得到充分释放后的自然表现，反弹延续性需要后期新的催化带动。明年市场对分子端和分母端的分歧不大，分子端有压力，分母端全球金融条件放松，整体或仍将以估值修复为主。考虑到当前市场状态与宏观环境，我们认为春季躁动的基础已经形成，一方面，经济动能在一季度有望延续好转，另一方面，中央经济工作会议表述更加积极，春季政策端提前发力仍值得期待。年后随着各公司业绩预告的披露，或验证三季度的盈利底预期，强化投资者信心，延续跨年行情。

　　我们判断春季行情预计继续权重搭台，成长唱戏的风格，一方面受益于传统蓝筹的估值端吸引力，另一方面以MR为代表的科技股有望引领市场情绪，据此我们推荐围绕两端的配置思路，一方面，围绕指数估值底部窗口，配置以上证50与创业板50为代表的行业龙头方向，同时兼顾高股息；另一方面，围绕全球产业驱动，主要聚焦机器人、人工智能等科技革命类方向和半导体、消费电子等产业复苏类方向。

　　1月金股：自上而下，结合我们各个行业月度组合，2024年首创证券1月金股推荐如下：美的集团、华利集团、永艺股份、鼎泰高科、顺丰控股、华兰生物、龙芯中科、小商品城、科创50ETF、创业板50ETF。

　　风险提示：每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断，各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提，可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。