安信证券-环保及公用事业行业周报：首批方法学出台，CCER重启提速-231029

　　行业走势：

　　上周上证综指上涨1.16%，创业板指数上涨1.74%，公用事业与环保指数上涨4.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环保板块中，大气治理板块上涨3.44%，固废板块上涨2.63%，环境监测板块上涨5.91%，节能与能源清洁利用板块上涨3.63%，燃气板块上涨4.15%；水务板块上涨5.85%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　本周要点：

　　首批方法学出台，CCER重启提速：10月24日，生态环境部正式发布第一批温室气体自愿减排方法学，包括林业碳汇领域的造林碳汇（含竹林）和红树林修复，以及可再生能源发电领域的并网海上风电、并网光热发电四类，其中造林碳汇方法学适用于乔木、竹子和灌木荒地造林；红树林修复适用于在无植被潮滩和退养的养殖塘等适宜红树林生长的区域人工种植红树林项目；并网光热发电方法学适用于独立的并网光热发电项目以及“光热+”一体化项目中的并网光热发电部分；并网海上风力发电方法学适用于离岸30公里以外，或者水深大于30米的并网海上风力发电项目。符合条件的项目可按照方法学要求设计、审定温室气体自愿减排项目，核算、核查、申请CCER减排量。本次发布的四个方法学与之前的相比，主要有以下两点变化值得注意。一方面，新方法学简化了额外性论证，对红树林植被修复、并网海上风电、并网光热发电的所有项目以及部分造林碳汇项目免除额外性论证，项目的开发难度和开发成本有望降低。另一方面，新方法学对监测提出了更为严格的要求，特别是对参数的来源、监测点要求、监测仪表要求、监测程序与方法要求、监测频次与记录要求、质量保证与质量控制程序要求都分别做出了明确而详细的规定。首批方法学的发布预示着CCER市场重启提速，我国碳交易市场有望进一步完善，推动双碳目标达成，同时将增厚相关企业盈利能力，建议关注海上风电运营商【福能股份】、【三峡能源】。此外，我国碳交易市场的加速发展，将推动碳汇计量监测体系的完善，推荐碳排放监测龙头【雪迪龙】。

　　万亿国债方案发布，关注水利相关标的：新华社于10月24日报道，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。在水利等基础设施的维护重建中，水泵、水表与流量计等基础设备替换需求有望释放，水泵领域推荐【大元泵业】、【凌霄泵业】；水表领域推荐【金卡智能】、【汇中股份】，建议关注【宁水集团】；同时，建议关注智慧水利相关标的【威派格】、【大禹节水】。

　　市场信息跟踪：

　　1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量2379.6万吨，总成交额17.85亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量3.76亿吨，累计成交额201.71亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为113.79元/吨，福建市场成交均价最低，为31.41元/吨。

　　2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，10月26日中国LNG到岸价格为17.55 USD/mmbtu，环比上周下跌1.96%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为5106元/吨，环比上周上涨7.31%。根据Wind数据，截至10月20日全国LNG市场价4658.7元/吨，环比上月上涨8.94%。

　　3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价有小幅回升，截至10月27日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为16.692万元/吨，环比上周下跌3.19%；前驱体：硫酸钴价格为3.85万元/吨，环比上周保持不变；前驱体：硫酸镍价格为3.2万元/吨，环比上周保持不变；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周保持不变。

　　投资组合：

　　【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】

　　风险提示：

　　政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。