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基金市场回顾:
截止2024/2/23当周,权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为7.64%、0.17%、1.62%;私募基金市场方面,大类策略中指数增强策略领涨,涨幅达5.88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CTA方面,本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为-0.65%、0.52%与0.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
策略拥挤方面,本周债券持平,CTA与股票策略拥挤下降;子策略方面CTA中量化与主观趋势呈反向变动,其中主观下降明显,权益部分量化降幅显著大于主观多头,市场中性策略拥挤度近期持续走低。
权益市场风格
私募管理人权益市场风格方面,近一周稳定、消费与成长风格管理人跑赢市场,超额收益率分别为4.26%、2.62%与2.38%。本周市场拥挤度均抬升显著,其中成长与消费升幅较大。
Barra因子:截止2024/3/1,本周估值与Beta因子延续强势,近两周累计超额收益率为6.71%。结合模型结果成长与金融风格提高,当前整体偏好消费与稳定风格。
CTA因子
CTA因子:本周动量时序因子收跌,其余因子收涨,其中涨幅前二的因子分别为价值与期限结构,涨跌幅分别为2.39%、0.50%。根据当前评分与拥挤度变化综合建议价值与波动率因子。
因子产品走势跟踪:本周期限结构与动量时序因子下产品走势相似度较高,动量截面与价值因子下部分产品分化持续。
配置建议:
CTA类FOF组合:本周涨跌幅为1.62%,对比基准管理期货指数超额收益率为0.90%,累计超额收益率为6.33%,持仓暂无变动,目前持仓波动率、期限结构与价值因子。
策略评分方面,大类策略中权益多头与CTA延续走强趋势,债券策略走弱;子策略部分,CTA中套利策略升幅明显,权益部分主观多头保持比较优势,综合评分与拥挤度水平推荐CTA量化套利策略。
全策略FOF组合:本周涨跌幅为0.55%,对比基准本周组合本周暂无超额,累计超额收益率为13.24%,组合持仓无变动。
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