• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 开源证券-光储行业2024年中期投资策略:底部夯实,探寻优质龙头-240524

    日期:2024-05-24 16:47:34 研报出处:开源证券
    行业名称:光储行业
    研报栏目:行业分析 殷晟路  (PDF) 46 页 1,864 KB 分享者:jcy****12
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      1、碳酸锂价格见底带动需求稳步释放,板块增速回归寻找优质龙头

      受电动车需求增速放缓与碳酸锂产能释放影响,2023年至2024年初碳酸锂价格持续下行,2024年初碳酸锂价格最低跌至9.6万元/吨左右,相比2022年高点下降超80%,并于此后反弹至11万元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伴随碳酸锂止跌反弹打消客户观望情绪与锂电储能成本的大幅下降,商业模式成熟的英美澳大储、中国工商储市场有望持续放量,电网薄弱的亚非拉市场户储需求有望大幅提升,此外欧洲户储去库有望迎来拐点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时在国内大储市场,随着国内风光装机量的持续增加强配政策约束下国内表前储能装机放量确定性高,政策端对国内大储商业模式的积极探索有望从根本上改变国内储能装机的驱动力,客户对性能的偏好提升有望拉大头部企业的竞争优势,改变当前国内大储唯价格论的局面。经历2022-2023年两年行业增速提档带来的β机会后,2024年伴随行业增速相对放缓,此前积累品牌、渠道和规模优势的头部优势企业有望脱颖而出,实现出货量稳步增长并保持相对优异的盈利能力。

      2、光伏产业链价格筑底,聚焦辅材龙头同时积极关注新技术迭代

      多晶硅产能持续释放导致行业主产业链各环节产能扩张瓶颈限制打开,行业产能扩张提速导致竞争加剧、主产业链各环节盈利能力呈现大幅下滑态势。虽然走低的组件价格和高效的N型组件产品对下游需求起到了明显的拉升作用,特别是此前新能源转型节奏相对较慢的亚非拉等新兴市场,但是贡献的边际增量相对产能增量仍然略显不足,产能相对过剩的基调预计将使板块估值在年内不具备大幅抬升基础。不过稳定的全球需求增速使得部分具备核心竞争优势、盈利能力预期稳定的辅材龙头有望实现业绩稳步增长。此外从中长期角度布局,降本增效作为光伏行业的主旋律,对新技术的持续探索是各个玩家保证自己能够脱颖而出的关键,因此需要持续关注新技术的研发迭代进展。

      3、投资建议

      作为各国电力结构转型不可或缺的一部分,海外大储伴随碳酸锂价格企稳与补贴支持政策落地,大储行业观望需求有望持续释放,同时伴随公司新能源装机总量持续增加和对工商业储能与表前储能商业模式的持续探索,国内储能装机有望维持高增长态势。推荐阳光电源、禾望电气、英维克,受益标的盛弘股份、上能电气、阿特斯;户储与微逆层面欧洲去库拐点将至,亚非拉新市场需求持续释放,具备成本与品牌优势的龙头有望脱颖而出,推荐德业股份,受益标的禾迈股份;光伏行业需求无需担忧,亚非拉市场在低价组件刺激下二阶导有望加速向上,受益标的跟踪支架龙头中信博,在各自领域具备强竞争力的辅材龙头推荐福莱特,受益标的福斯特。光伏新技术有望成为各家竞争的胜负手,受益标的奥特维、迈为股份、捷佳伟创、晶科能源、隆基绿能、通威股份、爱旭股份等。

      4.风险提示:海外主要经济体维持高利率水平;国内外行业竞争加剧风险。

      

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-05-28 行业分析 作者:殷晟路 14 页 分享者:eno****34 看好
    2024-05-27 行业分析 作者:殷晟路,沈成宇 27 页 分享者:胡**兵
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 112556
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...