湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报-240304

　　投资要点：

　　最近一周市场概况（2024-2-26至2024-3-1）

　　上周在31个申万一级行业中，23个行业上涨，8个行业下跌，行业涨多跌少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅较大的三个行业为计算机（涨7.53%）、电子（涨7.02%）和通信（涨6.05%）；跌幅较大的三个行业为银行（跌2.33%）、交通运输（跌1.29%）和公用事业（跌1.05%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周5个北向交易日中，北向资金2个交易日净流出、3个交易日净流入，全周合计净流入235.46亿元。

　　最近一周ETF市场表现（2024-2-26至2024-3-1）

　　按照基金上市日，上周共有2只ETF新上市，两只均为被动指数型基金，分别为博时中证港股通互联网ETF（159568.OF）和易方达中证汽车零部件主题ETF（159565.OF）。

　　上周729只股票型ETF周涨跌幅中位数为2.75%。中证信息安全主题ETF和中证大数据产业ETF表现较好，涨幅较为靠前；而中证银行AH价格优选ETF与富时中国国企开放共赢ETF表现较差，跌幅较为靠前。上周19只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.06%。上周27只货币型ETF的总规模为2096.16亿元。

　　ETF策略跟踪

　　北向资金视角下的行业ETF轮动策略最近一周前半周关注的行业为电子、公用事业和国防军工，后半周关注的行业为食品饮料、建筑装饰和银行。最近一周策略累计收益率为2.74%，沪深300指数的累计收益率为1.38%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为1.36%；2023年以来，策略累计收益率为19.15%，同期沪深300累计收益率为-8.62%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为27.77%。

　　基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略最近一周前半周关注的行业为煤炭与钢铁，后半周关注的行业为房地产和家用电器。最近一周策略累计收益率为0.14%，沪深300指数的累计收益率为1.38%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-1.24%；2023年以来，策略累计收益率为0.47%，同期沪深300累计收益率为-8.62%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为9.09%。

　　投资策略建议

　　针对北向资金的行业偏好，本周对食品饮料、建筑装饰和银行行业较为看好；考虑主力资金及北向资金的综合行业偏好后，本周对房地产和家用电器行业较为看好；综合上述两类策略的结果，我们推荐本周关注食品饮料、建筑装饰、银行、房地产和家用电器行业，对应的基金分别为天弘中证食品饮料ETF、信诚中证基建工程A、华宝中证银行ETF、南方中证全指房地产ETF与国泰中证全指家电ETF。

　　风险提示

　　政策变动风险，模型失效风险。