东莞证券-北交所3月份定期报告：一季报即将披露，关注调整过后的性价比区间-240401

　　核心观点：

　　北证A股市场波动主要由资金动向和政策变化所驱动，在流动性紧缩背景下，小微盘风格的变化和转板、直接IPO等政策预期成为关键驱动因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着直接IPO和量化私募政策的收紧，市场回归理性，北证的估值折价趋于合理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管北交所估值经历政策推动有所提升，与科创50和创业板相比仍有差距。展望未来，随着北交所高质量发展政策的持续实施，预计将吸引更多优质企业上市，带动资金流入。

　　投资建议：建议关注一是估值合理，有增长潜力的新兴产业公司；二是预计有主题、事件或业绩等情绪催化的个股。

　　重点事件：北交所发布《推动提高北交所上市公司质量行动方案》，包含85项措施，方案着重于优化上市公司结构，完善全程监管服务，培育优质企业，并引导专业化发展。北交所将提升审核效率，并针对中小企业治理和信息披露能力不足，推出三个专项行动计划，以促进规范化管理。

　　2024年3月21日，北交所官网发布两项通知：关于做好上市公司2024年第一季度报告披露工作的通知和关于开展北交所股票启用新证券代码号段第一次全网测试的通知。

　　行情回顾：截至2024年3月29日，北证50指数近一个月下跌8.11%，区间最高涨幅0.67%，北交所个股中31只股票上涨，216只股票下跌，0只股票持平；北证50指数今年下跌21.88%，区间最高涨幅2.73%，北交所个股中18只股票上涨，228只股票下跌，1只股票持平。

　　北证A股整体PE估值：截至2024年3月29日，北证50指数PE（TTM）均值20.02倍，中位数18.00倍；创业板指PE（TTM）均值29.94倍，中位数29.43倍；科创板PE（TTM）均值42.17倍，中位数42.44倍。

　　北证A股整体交易额：截至2024年3月29日，本月北交所市场成交额1,424.37亿元，环比上月减少2.27%。截至3月28日，北交所3月份日均融资融券余额为11.89亿元，环比增长10.12%。

　　新股动态：本月北交所3只新股上市:铁拓机械、戈碧迦、芭薇股份；截至2024年3月29日，北交所共有247家公司上市交易。2024年3月1日至2024年3月29日，申购3家；上市3家。

　　最新审核情况：天工股份、晶阳机电、瑞克科技、珠海鸿瑞、科拜尔、太湖远大6家公司更新审核状态至已问询；金晟环保、英普环境和畅想高科3家公司更新审核状态至终止。

　　风险提示：北交所政策落地节奏不及预期风险，个股短期涨幅较大的风险。