五矿期货-股指日报-240417

　　早讯：证监会就分红和退市等热点问题答记者问,沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右；上期所上调黄金、白银、铜、铝期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例；IMF上调全球今年GDP增长预期,罕见批评美国财政政策不可持续；鲍威尔:通胀缺乏进一步进展,让高利率在更长时间内发挥作用可能合适；道指涨0.17%,纳指跌0.12%,中概股指数跌1.27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指-1.65%，创指-1.97%，科创50-2.36%，北证50-3.87%，上证50-0.48%，沪深300-1.07%，中证500-2.77%，中证1000-4.18%，中证2000-7.16%，万得微盘-10.55%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交9471亿，较上一日-500亿。

　　宏观消息面：

　　1、我国一季度GDP超29万亿元，同比增长5.3%，超出市场预期。

　　2、1-3月份全国房地产开发投资22082亿元同比下降9.5%，降幅较1-2月扩大0.5个百分点。

　　3、证监会：市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”这纯属误读，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右。

　　资金面：沪深港通-27.93亿；融资额-25.94亿；隔夜Shibor利率-0.10bp至1.7150%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.62bp至4.4014%，十年期国债利率-0.44bp至2.2733%，信用利差-2.18bp至213bp；美国10年期利率+13.00bp至4.63%，中美利差-13.44bp至-236bp；4月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.70，中证500:21.35，中证1000:30.69，上证50:10.26。

　　市净率：沪深300:1.26，中证500:1.60，中证1000:1.75，上证50:1.14。

　　股息率：沪深300:2.95%，中证500:1.90%，中证1000:1.45%，上证50:3.85%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.08%/-0.09%/-0.77%/-1.94%；IC当月/下月/当季/隔季：+0.12%/-0.39%/-1.18%/-2.32%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.23%/-1.58%/-2.95%/-4.98%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.17%/+0.06%/-0.58%/-1.96%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。