主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
策略摘要
油脂观点
■市场分析
本周三大油脂期货盘面小幅下跌,菜籽油表现稍差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一国内期货市场休市,马来公布5月MPOB报告,报告产量高于市场预期而出口低于市场预期,利空棕榈油,国内周二开盘后棕榈油领跌,而后因马来减产担忧棕榈油又强势反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周三晚6月USDA报告利空,油脂又小幅回调。
后市看,豆油方面,6月12日晚上,美国农业部USDA报告显示,本次报告中仅对美豆旧作压榨数据作了微小调整,巴西大豆产量从之前的1.54亿吨下调100万吨至1.53亿吨,主要是由于巴西南部在5月初遭遇了洪水,对未收割大豆产量造成损失。整体看,2024/25年度全球大豆宽松供应格局未改,该报告整体呈中性偏空。另外,美国农业部数据显示,美国大豆播种进度为87%,首次发布的优良率为72%,分析师表示美国中西部地区下周预计将出现炎热天气,或对作物产生影响,后期关注美豆种植区天气情况。因美元走强、南美丰产和北美种植整体顺利,CBOT大豆近期继续回调。国内6-8月大豆到港量大,Mysteel数据预估6月981.5万吨,7月1150万吨,8月880万吨。由于大豆大量到港加上夏天大豆不易保存,预计国内油厂开机率继续保持高位,豆油供应较大,但是豆油基本面无明显支撑,终端需求减少,导致油厂提货节奏放缓,预计近期豆油基差维持弱势,行情偏弱运行。
棕榈油方面,6月11日,马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示:5月棕榈油产量为1704455吨,环比增长13.48%,库存量为1753544吨,环比增长0.50%;出口为1378443吨,环比增长11.66%;进口为20761吨,环比减少40.28%。由于产量高于市场预期,出口低于市场预期,报告中性偏空,报告出炉后,马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油期货走跌。但随后SPPOMA数据显示6月1-10日马来西亚棕榈油单产减少6.2%,印度5月棕榈油进口量较前月增加11.6%,给与市场信心。本周欧佩克对原油需求增长预测乐观,加上美国通胀放缓,引发市场对美联储提前降息的猜想,原油近期走势整体偏强,也给了油脂一定支撑。目前CNF远月报价较多,棕榈油进口利润倒挂好转下国内新增少量买船成交,船期为11月。但由于前期买船较多,棕榈油液油5月份预计到港35-40万吨左右,6月份预计40万吨左右,2个月预计到港接近80万吨,近期到港压力比较大,周内棕榈油成交较上周差,预计棕榈油基差偏稳,由于原油偏强和国内库存较低,棕榈油预计偏强震荡。
菜籽油方面,加拿大菜籽播种接近尾声,受加拿大菜籽生长条件相对有利、加籽季节性销售压力沉重、美豆等因素影响,近期ICE菜籽回调。由于加籽价格下降幅度较大,国内进口成本降低,有压榨利润下买船积极性高,目前9月前的买船均已结束。近期菜籽到港量也较大,5-7月菜籽的月均进口量预计达40-50万吨,菜籽压榨量处于高位。同时国产新季菜籽上市,进口菜油也在持续进来,菜油库存处于较高位置并持续累库。而且夏季是传统的菜油消费淡季,菜油承压下跌,现货基差持续弱势,菜油继续处于近弱远强格局中,价格上涨还需要新的驱动,预计菜油在三大油脂中相对表现较弱,跟随其他油脂波动。
■策略
中性
■风险
无
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...