国联证券-金融工程点评：ETF资金小幅流出，指数增强超额改善-240324

　　上周ETF市场资金流出124亿元

　　上周ETF资金流出124亿元，其中ETF流出种类主要为宽基、行业、主题和策略类。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从具体产品上看，易方达沪深300ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF、国泰中证煤炭ETF等资金净流入；易方达创业板ETF、华夏上证科创板50ETF、华安创业板50ETF、嘉实沪深300ETF等资金净流出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　指数增强与量化基金：上周增强基金超额收益显著

　　2024年中证500增强、中证1000增强截至3月22日有正的超额收益。过去1周沪深300、中证500、中证1000、创业板指类均获得正超额收益。2024年初以来市场资金流更偏高大盘风格。2024年以来大盘风格的量化基金中表现较好的是国泰量化策略收益、博时量化价值、中银沪深300指数增强（原名中银量化价值）、华泰柏瑞量化优选等，这几只基金2020年2023年平均年超额收益均超过5%。

　　建议关注大盘风格量化基金

　　2024年初以来市场资金流更偏高大盘风格。2024年以来大盘风格的量化基金中表现较好的是国泰量化策略收益、博时量化价值、中银沪深300指数增强（原名中银量化价值）、华泰柏瑞量化优选等，这几只基金2020年2023年平均年超额收益均超过5%。

　　信澳宁隽智选混合今年以来收益6.19%

　　信澳宁隽智选混合2024年以来收益6.19%，超额收益7.35%（相对中证全指），信澳宁隽智选A成立于2023-12-19，目前处于合同规定建仓期内。

　　主动基金超额收益好转

　　2024年1月，主动基金超额收益为-5.84%，大幅跑输中证800指数。2月以后主动基金超额收益开始好转，3月以来相对中证800指数超额收益2.14%。

　　风险提示：本文梳理标的都是基于定量模型和历史数据得出，历史数据不能代表未来。

　　本文量化基金风格判断采用净值回归的方法估算，与实际风格可能有误差。