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整体观点:
当前为23年年报和24Q1季报披露期,新能源各板块中:电网及电力设备整体、光储逆变器及辅材龙头、锂电龙头、海风龙头业绩相对确定性更强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资逻辑方面:
(1)电网:
新电改进入深水区,新能源快速起量和消纳难题将倒逼电价市场化及电网投资提速,持续看好特高压、配电侧改造环节。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(2)光伏:
硅片库存累积致价格下行,电池片阶段性盈利修复,组件上调价格难度增加,4月排产预计维持较好状态,重点关注光伏玻璃、胶膜粒子环节。
(3)风电:
阳江青州五、七海上风电场海缆集中送出工程项目(三期)《建设工程规划许可证》批前公示,加之此前江苏省发改委2024年重大项目包含的2.65GW海风项目,我们认为海风逻辑正在逐步转好,重点关注海缆等环节。
(4)储能:
随着电价市场化逐步推进,国内储能将逐步从单纯行政强制到自发建设阶段,利好工商业储能及独立储能项目起量。
(5)锂电:
宁德时代经营稳健,且披露大手笔分红,拟10股派50.28元,分红总额达220.6亿元,有利于稳定锂电板块市场预期。
(6)公用事业及环保:
持续推荐高股息策略,寻找存在预期差标的;家电、汽车以旧换新,有利于拆解和循环渠道经营改善,补贴、再制造标准把控是核心。
建议关注:东方电子、国网信通、许继电气、福能股份、福莱特、东方电缆、宁德时代、天奇股份。
风险提示:电网投资不及预期;美国大选对中国出口链打压;新能源汽车销量不及预期;风光政策不及预期;原材料价格波动风险。
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