财通证券-电子行业：ASML2023Q1财报点评-230421

　　事件：ASML于4.19晚间发布2023Q1业绩发布会，Q1营收67.46亿欧元，同比+90.9%/环比+4.9%；净利润为19.56亿欧元，同比+181.4%/环比+7.6%；毛利率为50.6%，同比+1.6pcts/环比-0.9pcts，每股收益为4.96欧元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　 23Q1营收67.46亿欧元，毛利率50.6%，两者均高于市场预期：1)ASML是世界上最先进光刻机的生产厂商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Q1共营收67.46亿欧元，同比+90.9%/环比+4.9%；毛利率为50.6%，同比+1.6pcts/环比-0.9pcts，两者均高于指引，主要受益于EUV和DUV在该季度的快速安装和更早的验收。2)研发费用为9.48亿欧元，日常运营为2.6亿欧元。3)本季度新增订单38亿欧元，其中EUV订单额为16亿欧元，Q1积压订单额度为390亿欧元。

　　光刻机市场需求依旧旺盛，但存储客户有所下降：按光刻机种类划分，一季度共出货光刻机系统100台，其中EUV占17台，ArFi25台；Q1按终端使用情况区分，逻辑客户占到70%（环比+6pcts），存储客户为30%；按地区划分，中国台湾地区依旧是ASML最大客户，占比49%，韩国、美国、中国（不含台湾地区）分别位列二三四，占比为26%，15%，8%，其中美国地区占比大幅提高相较于上一季度。

　　 2023展望：公司Q2预计收入为65~70亿欧元，毛利率预计为50~51%，研发费用为9.9亿欧元；公司预计全年收入增速为25%，达265亿欧元；产能方面，公司预计全年出货约60台EUV和375台DUV，其中浸没式占25%。

　　风险提示：地缘政治风险；下游客户削减开支；积压订单存量下缓