中原证券-市场分析：航运物流领涨，A股震荡整固-231218

　　A股市场综述

　　周一（12月18日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指跳空低开后震荡上行，沪指盘中在2951点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中航运港口、物流以及医药等行业轮番领涨；文化传媒、软件开发、互联网以及通信设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板市场周一震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　后市研判及投资建议

　　周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指跳空低开后震荡上行，沪指盘中在2951点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中航运港口、物流以及医药等行业轮番领涨；文化传媒、软件开发、互联网以及通信设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.75倍、32.62倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额7091亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。经济边际改善，出口实现回升；CPI与PPI处于低位运行；政治局会议定调2024年经济工作，“以进促稳，先立后破”或意味者更进取的政策倾向，有利于提升市场信心。美国就业数据较好，美联储降息预期延后。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注航运港口、物流、医药以及公用事业等行业的投资机会。

　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。