西部证券-晨会纪要-240312

　　【通信】中兴通讯（000063.SZ）2023年年报点评：盈利能力持续提升，加速推进连接向算力拓展

　　投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为107/122/136亿元，对应PE分别为13/12/11倍，维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【医药生物】康缘药业（600557.SH）2023年年报点评：注射液带动增长，业绩增速符合预期

　　给予“增持”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计2024-2026年归母净利润6.46/7.48/8.75亿元，同比增长20.3%/15.9%/16.9%，对应EPS1.10/1.28/1.50元。考虑到公司具有较强的研发实力和营销改革赋予的渠道活力，给予“增持”评级。

　　风险提示：研发创新风险、政策调整风险、成本波动风险

　　【农林牧渔】农林牧渔USDA月报点评（20240311）：3月报告继续下调巴西大豆产量，但不改全球大豆供应宽松局面

　　小麦：全球小麦预估产需均上调，期末库存下调，库销比走低

　　大米：全球大米预估供给上调，消费量下调，库销比走高

　　玉米：全球玉米产量下调，消费量上调，库销比走低

　　大豆：巴西大豆产量继续下调，中国大豆期初库存和进口量上调

　　棉花：全球棉花预估产需均上调，库销比走低

　　【策略】策略研判体系周度展望：中期反弹趋势未结束，高低切换优化配置结构

　　大势研判：反弹大趋势尚未结束，中期看多但短期更适合低吸。

　　风格研判和行业配置：中长期来看，继续维持2024.2.2以来“一手成长（主要），一手高股息（底仓）”的中长期结构性机会双主线判断，维持对泛AI（TMT）、新质生产力和高股息的中长期配置。短期来看，不同行业之间和相同行业内不同细分领域均有高低切换需求。