五矿期货-股指日报-240325

　　早讯：国常会:要进一步优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展；李强总理出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲:不断以更高水平的开放链接世界,推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新；郑栅洁:中国将在七大领域推动设备更新,将打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎；俄罗斯莫斯科近郊音乐厅发生恐怖袭击已致137人死,乌克兰否认参与袭击,中美强烈谴责恐袭；上周五道指跌0.77%,纳指涨0.16%,中概股指数跌1.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指-0.95%，创指-1.47%，科创50-1.48%，北证50-1.92%，上证50-0.98%，沪深300-1.01%，中证500-1.49%，中证1000-1.10%，中证2000-1.16%，万得微盘-1.76%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交10973亿，较上一日+295亿。

　　宏观消息面：

　　1、李强总理出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲，本次年会以“持续发展的中国”为主题。

　　2、发改委主任郑栅洁：打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。

　　3、外交部发言人就俄罗斯发生严重恐怖袭击答记者问：强烈谴责恐怖袭击行为。

　　资金面：沪深港通-31.38亿；融资额+55.82亿；隔夜Shibor利率+0.10bp至1.7720%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-3.07bp至4.7578%，十年期国债利率+1.84bp至2.3044%，信用利差-4.91bp至245bp；美国10年期利率-5.00bp至4.22%，中美利差+6.84bp至-192bp；2月MLF利率不变；2月份5年期LPR利率下降25BP超预期，1年期LPR利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.55，中证500:21.77，中证1000:33.49，上证50:9.89。

　　市净率：沪深300:1.27，中证500:1.65，中证1000:1.91，上证50:1.13。

　　股息率：沪深300:2.98%，中证500:1.86%，中证1000:1.33%，上证50:3.98%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.14%/-0.32%/-0.91%/-2.10%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.33%/-0.68%/-1.46%/-2.65%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.66%/-1.32%/-2.31%/-3.95%；IH当月/下月/当季/隔季：-0.02%/+0.02%/-0.67%/-1.92%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的PPI数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，政府工作报告提出2024年GDP预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排，2月制造业PMI继续低于荣枯线，CPI和“三驾马车”数据超预期，各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。