兴证期货-甲醇&尿素日度报告-240704

　　兴证甲醇：现货报价，江苏2580（15），广东2555（0），鲁南2400（0），内蒙古2090（0），CFR中国主港260.5（-2）（数据来源：卓创资讯）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　从基本面来看，内地方面，上周受西北开工下降影响，全国甲醇开工率有所下降，上周卓创全国甲醇开工率69.3%（-1.53%），西北甲醇开工率75.09%（-3.41%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）港口方面，上周卓创港口库存总量在73.5万吨，较上一期数据增加5.9万吨，但仍处于近年低位。海外方面，近期海外多套装置重启，美国natagasoline 175万吨装置重启提升负荷中，委内瑞拉Metor和Supermetanol稳定运行中，但后期有检修计划，特立尼达CGCL停车检修中，伊朗Zagros PC两套甲醇装置稳定运行，Dipolymer arian 165万吨停车检修中，马油2号装置稳定运行，1号装置停车检修中。需求方面，传统需求进入淡季，沿海MTO检修较多，浙江兴兴MTO装置检修中，江苏盛虹近期降负，计划停车，天津渤化近期发生事故停车，中原乙烯降负，南京诚志部分装置计划检修，富德亏损较大计划停车，上周卓创外采甲醇制烯烃开工率维持52.21%（-5.31%）为近年新低。综上，春检后内地开工有所提升，海外装置陆续计划重启，沿海MTO检修较多，且上周因天津渤化事故沿海MTO开工进一步走低，对甲醇价格形成一定拖累，但迎峰度夏将至煤价坚挺，甲醇成本支撑较强，且目前甲醇港口库存仍处于偏低位置，本周宏观情绪有所修复，商品价格反弹，带动甲醇有所反弹，预计近期甲醇整体仍定义为震荡格局，近期重点关注上下游装置动态。

　　兴证尿素：现货报价，山东2279（-4），安徽2317（-3），河北2279（-9），河南2268（-1）（数据来源：卓创资讯）。

　　昨日国内尿素市场主流重心继续下移，多地成交氛围升温，7月3日全国中小颗粒市场均价2344元/吨，较上一工作日下跌2元/吨。供应方面，上周部分装置故障导致开工小幅下滑，上周卓创中国尿素开工负荷78.33%（-3.32%）；需求方面，近期国内农业刚性需求随行就市，接近尾声，工业需求有所推进，复合肥产能有所降低，但三聚氰胺开工略增；库存方面，上周卓创尿素企业总库存量19.7万吨，较前一期数据减少0.9万吨，库存依旧处于低位。出口方面，出口报检尿素进行全面核查，政策收紧。消息面，近期发布新一轮印度尿素招标，截标日期7月8日，有效期7月18日，船期8月27日，市场预计此轮计划采购150万吨尿素。综合来看，目前仍处于农需旺季，尿素企业库存处于低位，印标发布，埃及装置停车等消息面刺激均对行情有所支撑，虽然尿素目前仍算化工品中供需较好品种，但农需接近尾声，且中长线看下半年尿素投产较多，出口存在较大不确定性，预计尿素近期整体仍以震荡看待。